| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月07日 10:14 |
作者： |
孟坚 |
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这周股市周K线收阳或许让一些人感到意外，尤其是周一的走势让很多人大跌眼镜。其实细细想一下，此番上涨有其合理性。
三季报数据表明，上市公司经营业绩有了明显改善。股市上涨的动力已由资金推动型向业绩推动型转化。市场普遍的共识是，大盘在3000点附近应处于较为合理安全的估值区间。
那么，从资产配置的角度看，应关注哪些领域呢？不少人把基金仓位的变化当成是自己投资的重要参考数据。但从实战看，由于不少基金操作频繁，板块间的选择切换较快，而当投资者看到基金持仓情况或是上市公司大股东明细的时候，一些机构投资者可能已经调换了筹码。因此，与其揣测基金和机构投资者的持仓状态，不如静下心来自己做番功课，预先潜伏进相关板块和个股中，“狙击”机构投资者。
从眼下的市场看，金融和钢铁两个板块估值水平相对较低。主要理由是，今年银行贷款猛增，今后如果一旦出现大面积坏账，这对银行股来说将是灾难性的。然而，如果换一个角度看，若明年我国经济仍能保持较为良好的发展势头，那么银行今年的大量放款，则很有可能使银行成为大赢家。这实际上赌的是明年整体的宏观经济走势。
钢铁板块不被看好的理由也很简单，主要是因为我国钢铁产能过剩和价格走势疲软。虽然在短期内还看不到钢铁行业景气度的明显回升，但人们似乎想像不出情况还能坏到哪里去。目前，机械行业的复苏是有目共睹的，其对钢铁的需求将逐渐传导至钢铁行业。此外，房地产投资可以预见的是明年将保持两位数增长，这对钢铁行业的需求拉动将更大。近日，螺纹钢价格的上涨似乎就是佐证。
就明年的经济而言，大规模的政府财政投资拉动不会再有更大的空间。世界上一些发达国家已经在探讨刺激政策的逐步退出问题。可以想像的是，出口与消费将被寄予厚望。其中，房地产市场的投资与消费或将成为占比较大的一块。因此，从逻辑上讲政府不太会出台或恢复类似2007年那种对房地产业的打压政策。由此，房地产板块亦可作为值得关注的品种之一。
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