| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月07日 12:17 |
作者： |
张力 |
| |
本周大盘的持续反弹构筑在周一市场罕见大阳线的基础上，周一的大阳线是在周边股市暴跌、创业板大跌和大宗商品下跌等多重利空因素袭扰下形成的，在此我们有必要重新审视这根大阳线所蕴藏的内在逻辑。
我国的经济复苏已进入强化确认阶段。三季报业绩总体呈现明显的逐季回升格局。三季度上市公司整体业绩基本上已超过金融危机以前的水平。随着经济复苏的持续向好，四季度至明年一季度的预期会更好，公司业绩的不断走高，印证了我国经济复苏已进入强化确认阶段，这是行情向上的最直接的拉动力。伴随企业盈利的回升，业绩已实实在在取代流动性成为行情的核心驱动力。
尽管同年初相比，流动性的黄金时期已过去，短期市场供求关系发生了不利变化，政策转向只是时间问题，流动性不确定性显著增多。但短期看，市场流动性依然充裕，从本周披露的三大行10月信贷规模1360亿元较9月的1104亿元明显回升来看，市场流动性在前期略有收紧之后近期又逐步趋向反弹，市场仍然“不差钱”。
四季度国内宏观经济政策尚不会发生根本性变化，未来积极财政政策有望继续保持。货币政策方面，数量调控会逐渐加大力度，但央行在价格调控方面会相对审慎。今年12月中央经济工作会议将会最终定下明年的政策基调，在此之前，市场流动性将维持目前较为宽松的局面。随着股指的逐步上移和市场热点多元化，市场赚钱效应将继续吸引场外资金流入，中线继续看高一线。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
