| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年11月05日 08:12 |
作者： |
周小雍;王斌 |
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周小雍 王斌
虽然受益于迪斯尼效应，周边房价出现大涨，但昨日，迪斯尼相关的房地产概念以及基建概念股的股价却走势平平。昨日房地产板块整体跌幅达0.97%，在申万23个行业中跌幅最大。其中，界龙实业（600836.SH）下跌1.94%、中路股份（600818.SH)下跌2.37%、陆家嘴（600663.SH） 下跌1.92%。
事实上，自从迪斯尼可能落户上海的消息传出后，市场的炒作潮就一直没有停息。除了界龙实业、中路股份等迪斯尼项目周边的土地大户，陆家嘴、张江高科（600895.SH）、中华企业（600675.SH）、上海新梅（600732.SH）、斯米克（002162.SZ）等股票也被市场认为是迪斯尼启动的概念热点，一度受到市场的追捧。
但经过之前长期的反复炒作之后，使得部分上市公司估值较高。兴业证券策略研究员聂清廉分析，由于在迪斯尼项目周边拥有地块的股票炒作较多，价格已然不菲，如中路股份、界龙实业等热门股票PB分别高达13.9倍和18.6倍，静态PE分别达466倍和516倍，导致股票风险较高。
而一旦上海迪斯尼项目正式公布，对于上述类股票是“利好出尽”，其炒作动力反而减弱。“毕竟，对于拥有非商业开发型地块的相关公司，其拥有的土地，最终可能会被政府部门以动拆迁方式收回，企业不能自行开发。”聂清廉表示。
“本来就是一个概念炒作，”国元证券策略分析师郑?F说，“在一个概念结束后，又开始追逐下一个概念炒作。”
事实上，征地意味着迪斯尼概念炒作可能将进入第二阶段。国泰君安为此发布专题报告称，下一阶段迪斯尼概念的机会主要在基建股。浦东建设（600284.SH）、上海建工（600170.SH）、隧道股份（600820.SH）等基建股也被纳入迪斯尼概念股范围。从昨日盘面上看，上海建工下跌0.87%，隧道股份下跌0.28%，而浦东建设则上涨0.48%。
虽然市场乐此不疲地追逐一个又一个“热点”，但一些公司却急于撇清所谓的迪斯尼概念。上海新梅董秘何婧昨日就向CBN表示，上海新梅投资建设的新梅太古城项目地处闸北区，跟迪斯尼项目实际并没有什么关系。
“迪斯尼落户，我们在区域大环境等方面当然会受益，但是公司并没有具体的投资项目于其中，所以不存在直接受益。”陆家嘴董秘蒋平也表示。
兴业证券的研究报告认为，有些迪斯尼产业链直接相关的股票，会因长期业绩增长受益。而有些则是纯粹基于地产升值而一次性收益的主题类股票，投资者应仔细筛选。
兴业证券认为，从产业链角度出发，上海迪斯尼项目获批前期的投资效应和后期的消费效应就成为A股市场主体投资的主流。从消费效应看，上海迪斯尼项目建成后，一方面，预计游客达1000万级规模，每年至少为上海带来新增游客300万至500万人次。另一方面，迪斯尼项目建成后，专营玩具生产、广告、出版印刷、有线电视、互联网等行业将迎来大商机，从而为上海的商业零售、旅游酒店、娱乐传媒、交通运输等现代消费服务业带来长期增长机会。同时，这些行业还将受益于上海世博会，以及上海向服务型城市转型的时代大背景，因此，值得长期看好。
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