| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年11月05日 09:18 |
作者： |
张志斌 |
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张志斌
在经历了周初的大幅反弹之后，沪深股市昨日在创出9月以来的反弹高点后开始放慢了上涨的步伐，两市成交量也随之有小幅萎缩。市场人士认为，在经历了周初的快速上涨之后，市场短线获利盘的增多使得股指上涨的压力开始增大，回补周二缺口概率较大，不过就中长期而言股市向好当无疑问。
昨日，上证指数收报3128.54点，上涨14.31点，涨幅0.46%。深成指收于12931.21点，上涨71.35点，涨幅0.55%。两市合计成交2854亿元，较上一交易日小幅减少97亿元。
建议配置“美元免疫性”资产
东方证券认为，从7月中旬以来，全球主要股市（包括A股）尤其是标普500指数与美元走势呈现了高度的负相关性，在当前美元指数走势成为短期股市最为重要的参考因素的背景下，A股市场短期内受到外围股市及大宗商品的走势扰动将较以前更为明显。
尽管中期美元贬值的趋势没有变化，但是美元迎来短期反弹的概率正在逐步增大，美元指数短期走势的反复将成为全球股市、汇市、期市的重要扰动因素，建议短期内行业配置的思路上更加注重组合的确定性与防御功能，首选配置“美元免疫性”资产，即与美元指数走势关联度较低、估值合理、面向内需的商业零售、食品饮料行业；其次考虑估值较低、具有一定安全边际、景气周期见底或回升的银行和家电行业。
迪斯尼概念股仍可关注
随着迪斯尼落户上海消息正式得到官方确认，迪斯尼概念个股昨日的整体回落受到了市场人士的高度关注。有不少市场人士认为这是典型的利好兑现走势，不过上海证券认为，未来上海迪斯尼每年游客可能达到1000万～1200万人次，预期中的迪斯尼项目与2010年世博会一样，都将成为重振上海现代服务业的重要契机。迪斯尼与世博会具有相似的行业拉动特点，即基础建设投资的短期一次性拉动、旅游消费行业的持久提升。建议关注三个关键时点：签约、开工兴建、正式开幕，在三个时间节点上，第二个时间节点上的相关个股出现爆发性上涨的机会最大。
短期回调可能性较大
至于目前的市场整体走势，一位资深市场人士认为，在经历了周初的快速上涨之后，市场短线获利盘的增多使得股指上涨的压力开始增大，昨日股指冲高回落的走势也对此有所体现。此外，周二沪指再度留下了一个多点的跳空缺口，这一缺口在短期内被回补的概率极大，这也意味着短期股指可能会出现50点以上的回调。不过就中长期而言，不管是从流动性还是上市公司盈利等方面来看，股市向上的趋势较为明确。
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国信证券最新的市场定量研究报告认为，市场系统风险从5月18日的77.20%开始急剧释放，于8月12日见底51.14%，截至10月30日回升至73.95%（20MA），恢复至正常水平。截至10月30日，股票型基金的仓位从前期86.25%的高位下降7.74个百分点，至76.77%；混合型基金的仓位由前期的73.58%降低6.74个百分点，至65.82%的位置。自3478点以来的调整，基金的总体仓位已经明显下降，近20个交易日仓位的降幅也比较可观，特别是近两周减仓幅度较大，基金手头现金资产增多，这对后市行情的发展比较有利。
（张志斌）
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