| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2009年11月04日 08:25 |
作者： |
赵怡雯 |
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昨日，银行股再度延续周一涨势，推助大盘站稳3100点。在10月信贷平稳增长的预期影响下，加上银行三季报业绩持续回稳，业内人士认为，银行股目前仍具备估值优势，对投资者仍有吸引力。
目前，大部分机构分析人士都认为，10月份新增人民币贷款预计在3000亿元水平，但认为未来两个月央行可能会加大公开市场回收资金力度，不过这并不意味着货币政策发生大的转向和紧缩。而事实上，大部分银行都在静候中央经济工作会议对明年宏观政策的定调。
对此，国信证券分析师邱志承认为，“当前国内需求的回升动能仍然较强，未来货币政策恢复正常化甚至进入适度收紧状态后，经济回升的动能可能减弱，但趋势能够维持，银行业仍将面临一段较好的经济环境。除非出现意料之外的通胀压力导致被迫紧缩，但目前来看发生这种情况的可能性较小。”
同时，上市银行三季报业绩平稳回升，也成为支持银行股上扬的主要因素。上海证券分析师郭敏也指出，三季报业绩基本符合我们同比增长2.2%的预期。息差三季度明显见底回升，大部分银行三季度单季回升10个bp以上。不良贷款实现双降，平均拨备覆盖率水平继续提升。
考虑到银行业绩的稳步增长，郭敏认为当前的银行股仍具有估值吸引力。郭敏指出，“目前银行行业的平均估值分别对应2009年2.70倍市净率、16.01倍市盈率水平。即使四季度行业基本面持续回暖的力度将有所减缓，但从估值来看，目前板块估值横向纵向来看都仍具备优势。”
11月2日和11月3日，盘中分别有大量资金涌向银行板块，该板块的估值优势足以让银行股成为很好的中线投资品种。“目前银行股已经是市场中估值最小的品种之一，其动态市盈率都在10倍左右，三大行的平均价格也在5元左右，非常具有价格优势。”深圳一位私募机构人士也表达了对银行股的青睐。
邱志承建议投资者，“现阶段应关注资本金充足率较高、息差弹性较大的银行。”他认为，比如息差回升环境中因业绩弹性最大而受益充分的华夏银行，增发已经完成、受摊薄作用有限、估值有较大安全边际的浦发银行，以及资本充足、业绩增长稳定的工商银行、建设银行和中国银行等大型银行，都是值得投资者中线持有的品种。
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