11月的交易又将开始。上周上证综指收盘2995.85点，最终没有站稳3000点。上周五，创业板的疯狂亮相和上周五晚间美国道琼斯指数的大幅回落，使得今日A股市场遭受内忧外患，如果今日低开低走，则操作上应该保持谨慎；如低开高走，则预计大盘仍将维持震荡。

　　忧创业板疯狂

　　上周五，创业板疯狂亮相，据全景网统计数据，在首批公司上市的首日，在账面上产生了98位亿万富翁，其中有13位身家超过10亿元。在创业板这些上市前的股东获得少则数十倍，多则数百倍的账面投资收益的同时，以超过100倍平均市盈率在二级市场追高买入的投资者，却面临着极大的风险。

　　同时，28家首批创业板公司的流通市值为250亿元左右，总市值以上周五收盘价计算，接近1400亿元。

　　盘后的资料还显示，上周五参与创业板交易的资金以江浙和深圳的游资为中坚力量，尤其是国信证券的几家营业部极为活跃。这些资金是目前二级市场操作最大胆、运作最活跃的资金。

　　如果上述资金最终被套，那么大盘会否形成当初中国石油上市后的一幕呢？业内人士认为，创业板首批28家公司上市，才刚刚是创业板故事的开始，今后还有很多创业板公司将接踵上市。创业板能够为中小企业和新兴的行业提供融资，首批28家公司的惊艳亮相产生的创富神话会吸引更多的企业踏上上市之路，而这需要有一个长期活跃的二级市场。

　　不过，从短期来看，首批28家公司股价回落的概率极大，这会使得下周大盘遭遇到冲击。

　　患美股大跌

　　除了内忧之外，还有外患。上周五，道琼斯指数大幅回落2.51％至9718.31点，自10月初开始的上升波段已到严峻时刻。由于美国商务部上周五公布的数据显示，9月美国个人开支环比下降0.5％，为5个月来的首次下降，由此引发投资者对经济复苏的担忧。

　　值得注意的是，与美股大幅回落对应的是，美元指数周五大幅上涨0.59％至76.39点，有重新走强的迹象。近期美元与美股成跷跷板走势，反映了海外投资者还对欧美经济刺激政策退出可能导致的货币紧缩担忧。欧盟秋季首脑会议日前落幕，会议就强调欧盟将为经济刺激退出战略做准备。

　　实际上，上述信息比较矛盾。尽管长期来看，经济刺激政策的最终退出是必然的，但如果导致货币大幅紧缩，恰恰又有违于政策的初衷。何况，经济复苏的步伐可能还会有反复。上周，美国又关闭了9家银行，今年以来已有115家银行倒闭。

　　不过，不论是经济复苏是否真的出现反复还是经济刺激政策退出的讨论，都会对股市造成压力。业内人士指出，10月以来A股与美股走势相关性很强，因为A股的投资者和美股的投资者都在关注同样领域的经济数据、现象和政策动向。

　　上周五美股的大跌，无疑会使得今日A股短期承受压力。

　　持两手准备

　　与上述复杂基本面因素对应的是，A股目前也极为微妙。上周五是10月的最后一个交易日，上证综指收盘在3000点以下，以2995.85点收盘。而上周的5个交易日，上证综指基本围绕3000点震荡，上蹿下跳的走势表明市场可能处于方向性选择的前夜。

　　就创业板因素对大盘的中长期影响来看，创业板个股的平均市盈率高出A股主板的一倍，就算下周开始创业板股票价值回归，估值仍旧会对A股主板其他股票产生牵引。

　　此外，10月以来因为经济数据向好，A股产生的反弹基础仍然存在。最新数据显示，10月我国PMI（制造业采购经理指数）为55.2％，环比上升0.9个百分点，升势出现加快趋势。20个行业中，服装鞋帽、食品加工和制造业高达60％以上。专家由此预计，我国未来经济增长水平将继续提高，四季度GDP将达到9.5％。

　　就今日的交易策略，如果大盘低开高走，那么预料后市仍将维持震荡，可持仓不动；如果低开低走，那么就应该保持谨慎，控制仓位应变。本报综合