很多投资者都喜欢买入小盘股，并期待着分享这些小公司由小到大带来的高额回报。如今创业板行将上市之际，对于“小而美”、“小而优”的憧憬再一次刺激了投资者的神经，但“小的一定就美吗？”投资小型公司是否能带来超额回报？

　　其实，投资创业板要留心两个误区：一个是“成长性好就一定赚钱”；另一个是“小的成长性就一定好”。

　　首先，成长性好的不一定赚钱，统计数字表明，投资于成长性很好的科技股，不能保证赚钱，原因在于投资者出价太高，当预期落空时，股价下跌就成为必然。

　　以美国纳斯达克为例，它是全球最成功的创业板，但历史上的最高估值也不到50倍PE，纳斯达克指数目前2000点，市盈率只有20倍左右。A股创业板首批公司的发行市盈率已高达50多倍，上市后它们的市盈率将达到惊人的75～100倍，投资者可能落入一个“成长陷阱‘。

　　其次，不可否认地是，小公司的平均成长性会较高，但一家成功的公司背后，有几十家小公司被淘汰退市，投资这些公司将血本无归。1999年香港创业板设立以来，退市公司达到26家，占所有上市数量的10%，而纳斯达克保持每年8%的退市率，在2001年，有40%的企业退市。因此，投资者误踩创业板地雷的概率是相当大的。即使是不退市，投资者还要警惕创业板公司上市后业绩突然变脸，因为小公司不稳定性很大，业绩变脸是常事。

　　剖析了上面的两个误区，那么结论自然就是“小盘股不一定就美”。周婷婷 整理