在隔夜美股和大宗商品价格出现回调的背景下，周三港股出现获利回吐，全天微跌0.3%，成交677亿港元，短期22000点整数关口具有技术支撑。

　　美元贬值引热钱流入

　　美元持续贬值所引发的国际资金流入是支撑港股持续走强的关键之一， 9月份以来，香港金管局为了维持港元汇率，对市场持续注资。受此影响，港息持续走低，隔夜、 1个月以及3个月银行拆息利率只有0.05%、 0.1%、 0.2%，充裕的资金面是港股持续走强的重要保障。数据显示，年初至今我国外汇储备增加3270亿美元，减去同期贸易顺差和FDI（分别为1500亿美元和638亿美元），以此得出的热钱规模高达1132亿美元，该口径下的9月热钱规模高达400亿美元，陡增至其他月份平均值的2倍以上，近期热钱流入有加快趋势。年初以来地产分类指数跑赢恒生指数约30个百分点，显示出资金对人民币资产的追捧。在人民币升值呼声不断高起的推动下，年内热钱流入追捧本币资产的格局不会轻易改变。因而，在国际游资净进入趋势没有发生明显变化的情况下，资金面仍支持港股向上寻顶。

　　中资股或更受追捧

　　今日中国将公布多项重要经济数据，市场普遍预期GDP、零售数据及CPI环比增速将持续向好。在投资者对全球经济前景逐渐乐观的背景下，作为业绩增长弹性最大的中资股或更受追捧。

　　本周以恒大地产为首的5家内地房企在港进行IPO，与A股推出创业板前偏暖的消息面相似，不排除市场营造出一个良好的氛围促使IPO的顺利进行。值得注意的是，此次IPO的内地房企估值普遍较高，大型房企的集中上市或促使港股短线出现一定震荡整理，但前期政府的施政报告对地产股有利，短线富力地产（2777）、信和置业（0083）等地产股短线涨势凌厉，从地产股近期受追捧的程度来看，此次集中IPO对市场的整体影响有限，在资金面的支持下后市仍有进一步上攻潜力。

　　4季度或呈现前高后低的走势。美元汇率和外盘走势是影响港股的重要因素，短期来看，由于美联储的负债表上的超储率仍处于大幅扩张状态，美元走强的概率较小。中金公司的报告预计油价的大幅飙升对经济复苏构成新的威胁，美国年底的CPI可能迅速上升至3%以上。不排除美国采取提升回购率支持汇率的可能。一旦全球的宽松货币政策使CRB指数和油价持续上升，大宗商品价格的过快上涨将对经济复苏造成巨大压力，美元贬值趋势如果出现阶段性扭转的迹象，其对全球资本市场的压力不容忽视。