汇金突然宣布继续增持中、工、建三大行股票，这在周末普遍被投资者认为是重大利好。但市场的走势却并没有想象中的强劲，那么投资者该如何解读汇金的增持，汇金的增持能否扭转股市震荡低迷的局面？

　　首先，要注意汇金宣布增持的时间点，汇金在9月26日刚刚宣布对三大行的增持计划施行完毕，而国庆之后又再爆增持行动，这一反常行为耐人寻味。

　　首先可以明确一点，汇金增持，必定意味着中工建这个价格还是有一定投资价值的，否则，他们会授人以柄。投资价值在哪里呢？或许是三大行相对稳定的分红能力。比如工行的价格不足5元，但每年分红能达到0.15元以上，红利收益率达到3%，远远超过一年期银行存款利率。但如果真的是冲着分红能力来的，按理说他们不必要这么大张旗鼓，增持几百万股就要公告一下，唯恐别人不知道。汇金郑重地公告增持，显然还有一箭双雕之意，那就是高层不希望股市跌下去了。

　　为什么这个时候就不希望股市跌呢？一种判断是为了让创业板顺利开通，毕竟，这是年底前最大的任务，如果股市跌下去，对于创业板的开通是不利的；其次，股市活跃有助于消费，有利于投资，从而有利于中国经济的发展，从这点出发高层也不希望股市继续跌下去。

　　虽然高层维稳的姿态一目了然，但市场并不领情。一方面，现在A股的估值已经不低，在上市公司业绩未显著提升的前提下，股票估值上移的空间不大；其次，投资者对IPO扩容和上市公司的庞大的再融资胃口也心有余悸，而本周就有19只新股上市。因此，四季度行情可能是箱体内窄幅震荡的鸡肋行情，大盘向上压力重重，向下有政策支撑，个股行情可能依然火爆，但那只属于艺高胆大者的游戏。 (本报记者 张茂州)