发改委确定六大产业为产能调控重点

　　昨日下午市场传出消息，发改委将钢铁等六行业定为产能调控重点，另有消息称，证监会就多晶硅风电再融资征求发改委意见。

　　这两条消息都指向了一个主题———“治理产能过剩”，而管理层欲对产能过剩动手，对股市而言究竟是利好还是利空？

　　多部门协调严控产能过剩

　　发改委相关负责人表示，将钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备这六个行业作为调控和引导的重点，同时还列出了电解铝、造船、大豆压榨等产能过剩矛盾比较突出的行业，希望引起各部门、各地区的重视。

　　在此之前，关于多晶硅、风电、钢铁等行业产能过剩的调研结果已经频繁见诸媒体，而这次发改委将其列入调控和引导重点，颇有即将展开一轮整顿的架势，这就引起了市场的关注。尤其是风电和多晶硅项目，本来属于朝阳产业，但却被列在控制产能的名单上，另有消息称，证监会已经把近期多家上市公司上报的涉及风电、多晶硅的配股或非公开发行的申请转达给发改委，向其征求意见，显然此类项目想通过证券市场再融资，将面临新增的一项审核。

　　该消息对于那些已经上市的风电、多晶硅类生产企业而言，究竟是利好还是利空？

　　乐观者：对上市公司无影响

　　银泰证券分析师刘东升认为，钢铁、水泥、平板玻璃等行业各自出现产能过剩的原因不同。例如，钢铁的过剩主要是粗钢。去年我国粗钢产量达到5亿吨，但设备开工率只有76％，而且有四分之一的粗钢需要出口来消化，但金融危机导致的外需下滑已经是不争的事实，控制产能势在必行。另外如水泥行业，目前全国在建项目如果全部投产，一年的产量可能要国内消化两年多，因此抑制产能过剩势在必行。

　　“但管理层出台措施抑制产能过剩，对于上市公司而言并非是利空，甚至在某种程度上可以理解为偏向利好。”刘东升说，一般而言，上市的企业在其所属的行业内，都是龙头企业，在资金、技术、产业规模方面占据优势。行业内产能的无序扩张，倾轧产品价格，对龙头企业构成了一定的威胁，而一旦国家控制产能过剩，龙头企业反而可以获得更多的订单。从这个层面上看，该消息对近期市场影响应不大，而且对于A股市场内一些掌握先进技术的行业龙头类个股，还有长线利好的意味。

　　悲观者：忧虑在于后续手段

　　长城证券分析师左嘉认为，该消息对于所涉及的几大板块而言，是不小的利空。首先，该消息进一步证明了这些行业面临产能过剩的现状，这将引发市场投资者对相关个股的担忧。其次，管理层目前所采取的措施，只是在新增项目的备案、审批方面进行控制，这只是一个初步手段，后续必然还有进一步措施来压缩行业的产能。这将导致这些行业中的部分企业面临重新洗牌式的危机。

　　左嘉进一步解释，以多晶硅项目为例，虽然其被认为是朝阳产业，但由于近几年国内大规模上马此类项目，低端多晶硅产能已经达到惊人的程度，预计到2009年年底国内多晶硅厂商有效供货能力将达8万~11万吨，而预期中全球今年的需求也只有6万吨。目前我国还有20多个省近50家公司还在建设、扩建多晶硅生产线，如果全部达产，年产能将达到17万吨。

　　从这个角度讲，即便从现在停止审批新项目，多晶硅这个行业在未来也需要进行大瘦身才能有饭吃。因此，管理层后市进一步推出压缩现有产能的措施几乎是必然。而一旦有压缩行业企业数量、压缩产能的措施出台，无论是已经上市的还是未上市的相关企业，都面临严峻的挑战。因此，预计该消息将对市场构成一定的利空影响，建议投资者暂远离消息中提到的相关板块。本报记者 于涛