| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年10月09日 07:51 |
作者： |
傅盛宁 |
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国庆和中秋节中国股民拥有８天假日，Ａ股休市，但国际金融形势却急剧变化。
外围股市震荡、澳大利亚加息、石油非美元定价传闻、黄金及其他商品价格暴涨、限售股解禁高潮到来，这五大因素对节后行情有何影响？记者采访了南京证券分析师杨建新和平安证券分析师袁志强。
加息表明全球经济触底复苏
南京证券分析师杨建新认为，国庆长假期间，外围股市先抑后扬，尤其是恒生指数表现相对强势，预计短期有助于Ａ股继续反弹，但Ａ股中期调整格局目前还未改变，稳健投资者应以观望为主。
平安证券分析师袁志强认为，７月中旬以来以美国股市为首的外围股市强势上扬，累计了充分的上升时间和空间，这些都足够让市场形成中期调整的担忧。然而，国内Ａ股从８月初见顶以来已经调整了两个多月，调整了２０％，调整已较为充分，后市再向下的空间有限，而新一波上升行情随时都可能展开。
澳大利亚加息是利好还是利空？杨建新认为，任何事情都有两面性，有利的一面是，澳大利亚央行加息旨在抑制可能出现的通货膨胀；不利的一面是，加息导致货币政策收紧，会对经济复苏造成一定影响。但是总体利大于弊，随着世界经济逐步复苏，为了保持经济平稳增长，未来全球加息是必然之势，这次澳大利亚率先加息印证了经济触底复苏，是一种积极信息，也给人们带来信心。
袁志强认为，从经济学角度看，加息是与经济周期、股市周期同周期的事情，即经济处在上升阶段同时伴随着股市和利息的上升，所以加息将随着经济的好转逐渐热络起来，短期可能冲击市场，但是从长期来看，它只是经济好转的一个产物而已。
石化黄金板块短期或冲高
石油非美元定价对石化板块影响多大？杨建新表示，当今国际石油金融属性正在不断得到强化，各国一直都在为争夺石油定价权而努力，美国不会轻易放弃美元在其中的主导地位，现时石油交易流动性最强的市场仍是纽约商品期货交易所，在主客观条件还未完全成熟的条件下，这个博弈还将继续进行下去，该传言短期不会对石化板块造成太大影响。
袁志强则认为，石油是否以美元定价，如同人民币的国际化一样，是世界货币体系问题。目前还没出现比美元更可靠的国际货币，所以不以美元定价只是一个美好愿望。短期而言，该传言会刺激石化双雄冲高。
周四，国际金价一度冲高至１０５８美元／盎司，黄金价格仿佛一道针对美元的“魔咒”。周二，投资家罗杰斯放言，只要有人不断超量发行货币，金价就会上涨。金价未来十年可能突破每盎司２０００美元。而２００７年面世的《美元大崩溃》（彼得·Ｄ·希夫著）更预言，未来金价将达到每盎司５０００美元。虽然也有经济学家预言，金价３年内不会站上１０００美元，并劝诫投资者不要投资黄金，但这次金价似乎在１０００美元大关之上站稳了，这对Ａ股特别是黄金、有色金属板块意味着什么？
杨建新认为，美联储在过去的一年中向市场注入了大量流动资金，并将利率维持在较低水平，投资者担心美元进一步贬值，所以仍青睐避险属性更强的黄金。黄金期货价格在９００美元附近震荡一年，近期突破箱体整理，从技术上看黄金期货已打开上涨空间，黄金股短期冲高的可能性较大，但今年上半年黄金股严重透支业绩预期，其主升行情已过，高位震荡的可能性较大。
袁志强认为，美元的弱势促使黄金的价格升破１０００美元，明显利好黄金股。但是随着经济的复苏，黄金的避险作用将逐渐淡化，黄金大牛市难以得到支持，所以黄金股炒作适合波段进行。
解禁利空已经提前消化
“大小非大小限解禁高潮已经提前消化。”杨建新说。大非存量依然非常大，另外目前新股发行市盈率非常高，发行制度还在不断制造限售股，使得大小非大小限的赢利空间非常大，随时可出笼套现。所以大小非和限售股将长期影响Ａ股。１０月Ａ股将迎来天量大小非解禁，成为股改以来解禁额度最大的月份；但这次解禁像“纸老虎”，因为工行、中石化和上港集团的大小非占了很高比例，其大股东减持的可能性较小，从而对市场影响已提前释放，８月以来的下跌，已经包含这一因素。
袁志强认为，近期的调整更多的是因为市场涨多了，所以要调整。决定股市长期趋势的必将是经济走势和企业盈利，中国经济将延续目前的复苏轨迹逐渐好转，这也决定了未来股市的大方向。
技术派分析人士、台湾投资人丁元恒认为，牛熊分界线是一条重要心理线Ａ股已经围绕着这条线拉锯了近２０个交易日１０月行情如果能够重新向上，则能挽救大盘。否则今年的赚钱行情已经结束，明年春季才可能重新有一波较大行情。
国庆长假期间全球主要市场涨跌幅一览
指数 ９月３０日收盘 １０月８日收盘 国庆期间涨跌幅
恒生指数 ２０９５５ ２１４９２．９ ２．５７％
日本股市 １０１３３ ９８３２．４７ －２．９７％
新加坡股市 ２６６０ ２６５０．９５ －０．３％
韩国股市 １６７３．１４ １６１５．４６ －３．５％
道琼斯 ９７４２．２ ９８２２．００ ０．８２％
油价 ６６．７１ ７１．５２ ７．２１％
金价 ９９４．４ １０５４．９ ６．０８％
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