| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年09月30日 08:31 |
作者： |
周松林 |
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上海证券交易所在2000年前后试探性地提出创建国际板、建设国际性证券交易市场的设想，但一直未能正式推进。专家认为，建设国际板的障碍主要不在于法律或技术，而在于理念。今年上半年国务院出台关于建设上海国际金融中心的《意见》，明确提出要适时启动符合条件的境外企业发行人民币股票，为国际板的推出清除了最后的障碍。
国际板，是指供境外企业前来发行上市的交易市场。实际上，能够首先来上交所国际板上市的应该是那些在国际上具有较大影响力的大蓝筹企业。目前，已有汇丰控股、恒生银行、奔驰、可口可乐以及纽约交易所等一批国际大型企业表态愿意赴上交所国际板上市。另外，红筹股公司虽然主要业务和资产都在国内，但注册地在国外，因此也应该包括在国际板的范围之内。中移动、中海油等红筹股公司很可能率先在上交所国际板上市。
关于国际板上市的具体方式，主要包括两种，一是直接在A股市场IPO发行上市，二是发行中国存托凭证(CDR)，即境外上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行。在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供境内投资者买卖的投资凭证。专家预计上交所国际板将以人民币作为交易货币，发行方式更倾向于直接发行A股(IPO)。也有专家认为，推出初期，国际板上市公司在境内募集的人民币资金将被限定用于在中国境内的投资，这样就不会涉及货币兑换的问题。
推出国际板对提高我国经济的国际竞争力和影响力意义重大，也有助于中国投资者和中国资金分享全球经济的增长，实现全球范围的优化配置，提高抗风险能力。境外企业境内上市还有助于减少我国资本和金融项目顺差，减少贸易摩擦。吸引其他国家一些资源类企业来境内上市，还可增强我国在国际资源市场的控制份额，缓解我国经济发展的资源瓶颈问题。这些都有助于我国经济的可持续发展。
另外，在目前各国交易所竞争日益激烈的背景下，开设国际板、吸引境外优质企业到境内上市，直接有助于扩大我国资本市场的规模，加速境内国际金融中心的成熟，也有助于我国交易所在对上市资源的竞争中占据有利地位，增强我国资本市场的国际竞争力。从微观层面讲，优质跨国企业的上市可以引入较成熟的公司治理结构，有助于提高国内上市公司的公司治理水平，并提高国内金融服务业的专业水平和竞争力。(周松林)
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