| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年09月29日 08:08 |
作者： |
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信诚基金在最新出炉的四季度策略报告中指出虽然近期宽松的货币政策出现了微调，但实质性的紧缩为时尚早，央行将引导信贷适度增长，对信贷的运用加强监管，防范资产泡沫。由于通胀压力不大，未来３个季度加息的可能性都不大。经过前期货币市场利率微调，目前利率已到位，年底之前将维持稳定。该公司同时判断，目前Ａ股市场收益与十年期国债的预期回报率差稍微为正，Ａ股市场估值仍处于合理区间。市场估值合理，但Ａ股流通市值已经超过２００７年指数最高时，指数继续上涨的空间有限。预期接下来Ａ股市场将继续宽幅震荡。
在此背景下，信诚基金表示，四季度将转为自下而上为主的选股策略，挖掘成长性个股和主题性投资机会。并密切关注地产销售和新开工情况以及通胀的走势。板块方面，银行、石化、建筑业和家电等行业处于估值水平的低端，元器件、传媒、有色和航运业估值较高。从相对ＰＥ来看，证券、保险、银行和石化处于相对估值的低点，而航运业、有色和通信相对估值较高。看好防御性行业和终端消费行业，如医药、食品饮料、电子元器件等。（古日）
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