“中美轮胎特保案”上周五有了结果，美国总统奥巴马仍然决定对产自中国的轮胎实施三年惩罚性关税，昨天，两市开盘后轮胎股遭重创，多家轮胎股以跌停收盘。

　　不利结果打击轮胎股涨势

　　昨天，轮胎股一改前期的强势表现，出现全线下跌，其中双钱股份跌停，青岛双星跌6.25%，黔轮胎A跌6.68%，风神股份跌3.31%，S佳通下跌4.94%。今年以来，大部分轮胎公司股价处于强势状态，由于轮胎生产的主要原材料天胶、合成橡胶的价格较2008年大幅回落，使得轮胎企业成本下降、毛利率提升，而受基建投资带动，载重轮胎的需求也猛增，相关上市公司的中报业绩普遍有了不小的回升，市场对轮胎企业下半年更抱有很高的期望。

　　但“中美轮胎特保案”的结果显然改变了轮胎股的走势。根据奥巴马作出的决定，美国将对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车轮胎实施为期三年的惩罚性关税。据悉，这项轮胎关税政策将于今年9月26日起生效。根据WTO规则，相关国家可以直接援引美国的制裁方案对中国轮胎实施制裁。

　　轮胎上市公司出口量并不大

　　尽管此次轮胎特保案制裁幅度达到30%，但是对我国大部分轮胎上市公司造成的的影响并不是很大。我国轮胎上市公司出口比例并不高，且对美出口也仅是出口业务的一部分。半年报披露，大部分轮胎上市公司的轮胎出口比例仅占主营收入的一小部分。其中，黔轮胎上半年出口的比例为17.83%，2008年也仅为18.95%；风神股份上半年出口比例为28.72%，较去年下半年回落5.47%；今年上半年，青岛双星轮胎出口比例为25.46%。双钱轮胎相关人士接受记者采访时表示，在这次轮胎特保案中，双钱轮胎受到的影响很小。特保案中提到的轮胎特保对象是对美出口小轿车和轻型卡车轮胎，而公司没有涉足这块业务。

　　相比之下，S佳通的出口比例较大，因此有可能受特保案的影响也较为明显。从S佳通的半年报来看，其轮胎出口比例占营业收入的72.47%。佳通轮胎外销部人员告诉记者，由于公司出口美国比例较大，因此之前已经派人员前往美国参与谈判。特保案结果公布后，佳通公司暂时还没有新的策划动向，不过，近期公司会向外公布特保案对公司的影响。

　　国内轮胎企业可主攻内需

　　与国内企业相比，在华中美合资轮胎企业受到本次特保案的影响较大。国信证券分析人士表示，中国轮胎产量的40%以上出口，其中对美国的出口量最大，去年中国对美国的轮胎出口金额为25.8亿美元，占比为36.6%。因此，美国针对中国轮胎行业22亿美元的特保案调查，占到了出口美国比重的85%，三年高关税将使中国轮胎企业几乎失去全部的美国市场。由于出口到美国的轮胎企业主要为美资企业，占中国对美国轮胎出口的三份之二，而这些企业的毛利率水平较高，应该还能维持原有75%的出口量，因此，高额关税将使得中国对美国出口的轮胎数量和金额将下降约50%。

　　尽管中国轮胎企业正面临空前严峻的出口形势，但是随着原材料成本下降、国内汽车行业复苏，轮胎行业国内经营环境明显改善。数据显示，轮胎的主要原料橡胶今年上半年价格处于2003年以来的最低水平，轮胎企业的成本也因此大幅降低。而1-7月，我国汽车产销同比分别增长20.23%和23.38%，国内轮胎需求量明显增加。

　　部分轮胎公司今日发布说明

　　青岛双星（000599）：1-8月份，公司对美国出口轿车胎和轻卡胎收入为4215万元（617万美元），占公司同期营业收入不足2%；可实现利润约168万元，占同期利润总额不足1%。

　　黔轮胎A（000589）：对美销售收入占公司同期营业总收入的比重较低，特保案对公司的直接影响不大。美国对中国涉案轮胎实施特保制裁，将对中国轮胎产品出口美国造成负面影响，如果涉案产品部份转入国内销售，将增加国内同类产品的供给量，使市场竞争格局发生改变。