| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年09月12日 14:32 |
作者： |
任亮 |
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尽管自9月初以来，股指开始止跌回升。但随着股指本周重回2900点后，3000点整数关口以及本轮下跌留下的近20点跳空缺口的双重压制再次显现，股指本周以来基本处于2900点上方蓄势整理状态。
而周五，在8月相关经济数据公布后，股指盘中再现走强迹象，沪综指在权重股护航下向3000点发起冲击，盘中最高涨至2999点。但下一步，3000点关口能否形成有效突破，接受CBN采访的一些阳光私募们看法积极中略显分歧。
注重实战结果的深圳龙腾资产管理公司董事长吴险峰仍显得较为乐观。他告诉CBN记者，目前市场走势在鼓励做多，因为所持股票的市值一直在增加。对于下一步走势，可以去猜测，但最终还是要看结果。如果买了股票却赔了钱，就要当心一点，但如果持仓市值一直在增加，则没必要过分看空。
从本月初以来，吴险峰一直在满仓操作。在他看来，目前基本面情况比较乐观，上市公司业绩在改善，而全球市场也持续向好。实际上，最令人担心的还是政策面的态度。当股指在3300点之上的时候，政策面一直在压制投机，甚至对出现交易异动的股票账户打电话进行询问。尽管现在这种情况已经没有了，但下一步将会如何，还很难判断。
上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁则一直维持其牛市观点。他认为本轮调整的中期底部已经探明，因为以公募基金为主的机构投资成本基本在2600点附近，短期内不会有太大的下调空间，下一步有效突破3000点不是问题。
由于机构博弈，市场目前波动性仍比较大，但李振宁认为，在3000点至4000点之间均属合理估值范围。比如金融、钢铁等，目前估值水平并不是很高。不过，由于此前行业轮动的投资机会在经历一段时间后变得不再明显，而个股的选择会更加重要。因此在下一步，投资者需要更深入地了解个股。
李振宁还提醒投资者，不要过分关注银行贷款增速的变化。贷款的回落对股市的影响并不大，因为此前并没有看到贷款流入股市的明显迹象。如果从二季度上市公司前十大流通股股东变化情况来看，也可以看出，仍是以基金等机构投资者为主，并没有看到贷款资金的身影出现。
金中和投资管理有限公司投资总监邓继军也在近期保持积极的投资策略。他认为，从中长期角度来看，宏观经济仍处于复苏过程中，目前市场估值水平处于投资价值中枢偏上位置，而随着基本面的持续好转，估值水平会进一步降低。
不过，邓继军也同时认为，在3000点至3100点位置，股指短期内面临较大压力。在接近这个位置后仍有可能再次展开调整，但不会跌破前期低点，会在近一两个月内保持箱体震荡调整格局。
因此，在这个过程中，短线最好的做法是高抛低吸。邓继军投资团队目前主要关注两条投资主线。一是围绕房地产上下游的产业链，包括建筑建材等行业；另外，随着境外经济的逐渐复苏，出口型行业也是未来关注的重点。不过，由于股指目前向上的趋势并不明显，个股涨跌时间也比较短，转换较快，因此并不是很容易把握。
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