继四川成渝、中国建筑、光大证券等大盘股陆续上市后，A股市场很快又将迎来一只大盘股“中国中冶”。从8月21日递交首发申报稿、8月26日“过会”、9月1日起询价、9月9日网上发行的节奏来看，具有国资背景的中国中冶通过“绿色通道”火速发行。

　　A股计划融资近170亿元

　　从中国中冶的招股说明书来看，公司A股IPO拟发行35亿股，募集资金的主要用途在开发瑞木镍红土矿项目、国家钢结构工程技术研究中心创新基地、工程承包及研发所需设备的购置等10个项目，以及补充流动资金和偿还银行贷款，预计上述项目所需资金在168.48亿元。

　　根据今年新股开闸以来的募资情况来看，大盘股中除了四川成渝实际募资少于预计募资外，中国建筑、光大证券A股发行募集资金的额度都超出计划的10%甚至更多。而小盘股几乎全部超额发行，部分公司募集到手的资金甚至是募资计划的一倍多。

　　鉴于目前A股市场的走势疲软，中国中冶募资可谓“生不逢时”，但其A股募资应该不会低于100亿元。

　　另外，中国中冶将“先A后H”，A股发行完成后将赴H股市场发行，拟发26.10亿股H股（超额配售选择权行使前），且H股发行价格不低A股价格。

　　估值参照工程建筑股

　　类似中国建筑一样，中国中冶被冠以“全球最大的工程综合企业集团之一”、“国内市场份额最大的冶金工程承包商”、“我国最大的海外冶金工程承包商”等诸多名号，公司控股股东中冶集团（持股99%）是国务院国资委监管的大型国有企业集团，今年上半年实现营业收入803亿元，净资产134.02亿元，净利润17.33亿元。除了中冶集团，宝钢集团也是中国中冶的发起人之一（持股1%）。

　　中国中冶的主营业务包括工程承包、资源开发、装备制造以及房地产开发等，其中工程承包收入一直是公司业务收入的主要来源，截至2009年6月底工程承包收入占公司收入总额的86.36%，其他业务的收入占比多低于5%。如此，中国中冶的估值可以简单的参考工程建筑个股，公司2008年每股收益0.24元，今年上半年0.16元，如果假设公司今年能达到0.28元，按动态市盈率20倍计算，则股价大约在5.6元左右，考虑H股市场，发行价可能再低一点。

　　冻结资金将可观

　　由于当前A股市场动荡，“打新”成为诸多退出资金谋利的途径之一，多位投资者对记者表示，将积极参与9日中国中冶的网上申购。

　　此前大盘股发行冻结资金的规模显示，发行规模超过500亿元的中国建筑冻资最多，为1.8万多亿元；募资百余亿元的光大证券则冻结了1.3万多亿元，由此推算，中国中冶届时发行冻结资金的总规模可能介于1.3万亿元-1.8万亿元，对A股市场的“抽血”效应显而易见。