| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年09月01日 07:24 |
作者： |
丁冰 |
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□本报记者 丁冰 北京报道
沪深股市8月31日大幅下跌，保险公司对于未来股市的看法存在分歧。
有保险机构在“谨慎乐观，超跌反弹”的基本判断下表示继续加仓，或通过灵活波段操作把握市场机会；也有保险机构表现十分谨慎，坚持“多看少动”，准备锁定长期收益，避免短期风险。
谨慎乐观派：
波段操作
北京某中型保险资产管理公司人士表示，由于前期仓位并不高，其所在保险机构自大跌以来依然在持续加仓，但支持加仓的理由已有所改变。“股市跌到3000点左右时，我们认为市场在合理调整，由于坚持下半年经济加速复苏的判断，因此选择3000点加仓。股市跌至2800点之时，我们属于被迫做多，补仓以摊低成本。整体而言，我们对下半年市场仍然持谨慎乐观态度。”
北京多家中型保险资产管理公司的态度都与此类似。由于他们上半年加仓时间普遍较晚，多在二季度末，那时市场已经开始从2700点向3000点上攻。现在当市场再度回归到2700点以下时，上述几家保险公司均认为已到合理区间。
在股市下跌过程中，除了这样一批加仓的保险资金外，还有一批资金通过强化波段操作来博取收益。
对于未来权益投资策略，刚刚发布了中期业绩的中国人寿高层表示：继续波段操作。中国人寿财务总经理杨征表示，根据近两月的股市行情，虽然回调会有发生，但股市还远未见顶。针对震荡行情，中国人寿将继续加强波段操作，做好战略布局。
来自投行方面的消息证实了这一点。7月中国人寿自上证指数跌破3400点位后开始减仓，而当8月上证指数跌至2800点区域时，中国人寿携200亿元资金率先抄底。杨征表示，中国人寿此举是按照波段操作策略来开展的，作为重要的机构投资者，每天在市场上几十亿元的频繁进出在所难免。
谨慎保守派：
锁定长期收益
中国平安对市场的态度延续了上半年的谨慎。“平安上半年新增投资中主要为现金和定期存款，分别占51.98％和13.85％；对权益类资产持有谨慎的投资态度，这在保费迅速扩张时期，或许面临较大的资产配置压力。”国海证券分析师黄秋菡认为,在资产配置上，平安没有及时追随资本市场变化，投资策略过于保守。
对于下半年的投资策略，中国平安总经理张子欣表示，今年对市场看得比较谨慎，但由于股市投资对保险资金长期资产匹配非常重要，因此也将继续在股市投资，下半年将会维持目前10%左右的比重在股票和基金的投资上，而不会进行短期的大规模买进或卖出。
随着近期资本市场波动幅度的加大，平安董事长兼首席执行官马明哲表示，作为一家保险公司，回避资本市场过度波动的风险是其首要任务，平安将会寻找一些比较稳健的、现金流比较好的产品进行投资，逐渐完善资产结构的合理性。
张子欣表示，随着经济企稳，通胀不可避免会出现，预期利率水平的上升将影响到平安的长期负债，因此，平安在接下来的投资上将锁定股票、长期基建以及房地产等相关投资的长期收益，避免短期波动的风险。
另有持谨慎态度的保险公司人士认为，新股的密集发行和银行地产企业的大规模融资给市场造成巨大压力，下半年银行信贷收紧已成定局，但经济复苏和企业业绩好转不可能超出市场预期，股市在这两者夹击下，很难走出大反弹行情。“操作上我们谨慎观望吧。”上述人士表示。
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