| 来源： |
证券市场红周刊 |
发布时间： |
2009年08月31日 10:21 |
作者： |
吴明 |
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民间智慧月中，栏目嘉宾一一亮相，独缺辨却，引来不少读者询问，下月中旬，辨却单剑入京，传道授业，敬请关注。
下看２６００点区域
主持人：你预期的反弹果然来了，只是看着有点弱。
若雨萧萧：反弹是很弱了，周线缺口仅仅２０点就是无法补缺，主要的原因是万科等蓝筹公司再融资，打击了市场做多热情。很难得一见，万科跌到半年线也没有反弹，仅仅用横盘代替了上涨，权重股中，只有中石油在涨价预期下，完成了对６０日线的反抽，这种以横盘代替反抽６０日线上涨行情的走势，属于形态最弱的反弹格局，我认为还能维持几个交易日就必然选择方向了。向上以突破３００４点为标志，向下以突破２８３０点为标志，从目前的成交量上分析，我认为继续寻找底部支撑的可能性更大些。政策面上，我们看到管理层融资审批按序进行，并未考虑市场实际资金压力，维稳还是停留在口头上，确实很令人费解。
本周的热点主要集中在题材股上，最典型的是军工、医药和农业三大板块，市场风格再次转向八二行情。如果说以上三大板块多少还有些投资的道理和逻辑，那么北京旅游和熊猫烟花等股票俨然间已经是20０８年的单边下跌行情中疯狂投机故事的重演，疯狂的背后，其实是反映了市场深层次的问题，难道除了这种股票，就没有好股票了？这是不是违规操纵市场的行为？这种现象很值得投资者警惕。
从周线角度看，下周５周线就要来到３０４０点区域，市场无法形成有效上攻的话，会出现新的下跌，以前我们分析过一个规律，就是离开成交密集区需要２０％的空间才能有效止跌，当时我认为应该是２６００点区域，但是在２０周线附近有强劲反抽机会，目前看，市场在２８００点附近反弹得不到成交量和权重股的有效配合，估计下跌的下一个支撑位置应该会出现在２６００点~２７００点之间，当然如果市场不出现崩跌，军工、医药和农业三大板块可以重点关注，特别是业绩优良，成长性良好、受益于医疗制度改革大背景的医药股和中药股。
主持人：好像现在都挺迷信外盘，有一种说法，大老美不跌，咱们凭什么走软？
若雨萧萧：我觉得这个问题可以分为两个方面来分析，第一就是我们的行情启动点比美国早，我们的经济振兴计划出现在20０８年的１１月，信贷政策全面放宽是在20０８年１２月以后，美国真正有效的量化宽松政策出台是20０９年３月，所以，海外市场反弹行情启动的比我们迟，存在一个时间差的问题。如果说美国人没跌，我们不应该跌，那么你如何解释美国人跌的时候我们在涨呢？比如今年的１月到３月行情。其次，美国市场目前仅仅反弹到整个跌幅的４０％，而国内市场３４７８点就已经反弹到整个跌幅的４０％了，所以从节奏和幅度上都不能同日而语，更别说国内经济与市场环境和海外的巨大差异了，海外市场有那么多迫不及待的大小非和再融资吗？
主持人：又到月底了，惊心动魄的一个月，也是让小范快乐的一个月吧。
泛舟：还有一个交易日，8月月线就会呈现在我们面前，我个人对这根月线不是很乐观，如果市场想扭转这轮下跌的颓势，或者说至少减缓下跌的速率，那么8月月线的下影线越长越好。最好在3250点之上，可能么？因为只有这样，才能确定9月或者10月指数可能还会再创新高，再乐观点看，就是一轮空中加油，这样的概率实在太低。如果没有长下影线，那么指数在月线上，就是阴包阳。这个形态，大家应该能看懂，就是头部!中期头部一旦形成，让我看向下的空间，我会先看年线之后再说。
主持人：那下周怎么办，跟你一起"范跑跑"？
泛舟：很简单，能上去我们就减仓，如果运气好补缺口，建议重仓者至少减三分之二，如果运气再好点，指数上3170的颈线位，请您务必清仓！！！下周开始指数不守了，继续下探，我告诉大家你们反而别急，短线机会来了，如果再下去，那么针对3478点以来的B浪反弹就要展开了，征兆就是：第一，缩量；第二，必须新低，或者打穿120日均线，然后这次的3050点左右的缺口就会成为B浪反弹的目标。总结一下，下周上去我们撤，下去新低缩量我们买，等到B浪反弹后我们再撤，投机的大忌就是被套住，切记切记，现在只有手握现金的人才最幸福。
有行情就有资金主持人：上周安民说到的医药指数，还算给面子。
刘安民：上证医药指数创下了新高，表明300医药指数按照技术量度在走；海外市场屡创新高，所以我的观点基本不变。现在我将从宏观经济的角度来谈自己的想法，首先谈物价。大家看看这两年来的CPI和PPI走势图，我们可以得出几个结论：
第一个结论，CPI和PPI至今还没有探明底部，特别是PPI。它们的底都还没有探明白，很多官员和学者却在奢谈通胀，这是想当然，看不到问题的实质。
第二个结论，央行的货币政策，前年对通胀没有控制作用，现在说它影响通胀也是不智。2008年2月CPI见8.7%的高点,8月PPI为10.1%。那时央行第N次提高了存款准备金率和银行利率，但CPI和PPI照样往上蹿。
第三个结论，本轮国际商品市场大反弹和银行大幅投放货币双管齐下，中国物价连续走低，原因在于国内市场供过于求。国际需求大降，国内企业拼命为争夺国内市场打仗，导致物价特别是PPI下降得很快，PPI一年降了17.3%。
主持人：太深奥了，咱们结合市场吧。
刘安民：我不同意A股大涨主要是因为银行贷款流入的说法。这是站不住脚的。原因是：其一，A股市场从来都是有行情就有资金，去年的巨幅下跌，为今年的大幅反弹准备了行情，因此也就不愁资金。有些银行贷款可能进入了股市，但不会有大家想象得那么严重。其二，中国宏观经济的基本面是全球最好的，上轮下跌A股跌幅巨大，那么中国股市如果全球涨幅第一，就很正常。但到目前为止，A股的涨幅有两个算法，算到最高点3478点，涨108.9%,这在全球本轮反弹中位居第7。如果算到本周四收盘，A股的涨幅全球排第18位。如果A股主要是由银行贷款炒起来的，那么国际上涨幅超过A股的，特别是前六名的指数，它们经济的基本面不如中国，它们的股指炒得比A股高，那么它们是不是主要由银行贷款炒起来的呢？显然不是。这同时证明了一个事实，本轮A股的反弹，是全球资本市场大反弹的一部分。它的涨幅并不特别突出。三是A股的相对涨幅并不大，相对于6124点到1664点的下跌，全球股指的反弹幅度都在40%左右，A股亦是如此。四是国际期货市场的涨幅大于A股，但它们也不是主要由贷款炒起来的。
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