| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年08月26日 10:33 |
作者： |
潘荣 |
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潘荣
尽管8月下旬亚洲新兴市场股市率先进入宽幅震荡调整期，投资者们对于全球经济的乐观情绪却没有显示出更多的动摇迹象。本周开盘全球股市及其他高风险资产价格强劲攀升，纷纷创出2009年内新高。
截至本周一收盘，道琼斯工业平均指数升至9509.28点，标准普尔500指数收于1025.57点。亚洲各地股市近期也涨势强劲，纷纷取得较大涨幅，但昨日，日经225指数报收于10497.36点，香港恒生指数收于20435.24点，微有下调。从目前看来，几乎没有任何迹象显示，投资者认为眼下各地的股票估值过高，各大主要股指均升至10个月新高。
投资者们似乎从上周刚刚闭幕的美联储年会上得到了信心。在上周末美联储怀俄明州杰克逊霍尔央行年会上，多名官员称全球经济正逐步走出衰退。尽管他们同时告诫还有许多工作仍需完成，但多名官员纷纷暗示过早退出和改变积极的货币和财政政策可能给经济带来伤害，阻碍世界经济的复苏。来自伦敦Capital Economics的Julian Jessop表示：“从杰克逊霍尔传出的关键信息是，各国的货币政策在可预见的将来（至少是今后数年期间）很可能将保持极度宽松。”市场人士也将官员们的声明解读成央行不愿在经济复苏更加确定前贸然加息，而利率很可能在相当长的时间内维持超低水平。来自标准银行(Standard Bank)的Steve Barrow表示各国央行不会仅仅因为经济出现好转迹象，就开始收紧政策，政策制定者们还将不得不考虑已经产生的巨大产出缺口，而核心通胀只会在产出缺口消失的情况下才会开始再度上升。各国目前更加关心的是经济的可持续复苏，而不是担心产生过度的通胀。
有意思的是，尽管人们对于全球经济复苏的信心日渐增强，但各国债券市场的收益率仍保持在低位，显示出虽然投资者风险偏好有所上升，但仍有大量的资金愿意投注于债券市场。据英国《金融时报》报道，本周一政府债券的购买量进一步增加――10年期美国国债的收益率下跌4个基点，至3.53%，而10年期德国国债的收益率下跌3个基点，至3.29%。股市、大宗商品和债市几种风险不同的市场对于资金的争夺将在未来一段时间内展开博弈。
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