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银河证券:市场流动性阶段性趋紧
来源 上海证券报 发布时间 2009年08月15日 10:31 作者

    市场经过7月底的剧烈调整,单边上扬格局已发生变化。随着化工、钢铁、公路港口、电力等最后估值洼地的填平,当前A 股已进入全面泡沫期。在高估值的背景下,市场关注的焦点集中在两个方面:一是宏观经济的恢复情况,二是全社会和资本市场流动性过剩的局面还会不会持续。
  我们认为下半年在房地产投资和基建投资双轮驱动下,我国经济将实现U 型反转,宏观环境继续向好。但当前资本市场流动性出现阶段性趋紧的态势,会对A 股运行造成一定压力,市场震荡风险加大,投资者应保持谨慎。投资机会上,一是选择具有业绩支撑的防御性板块,包括食品饮料、农业、商业贸易,二是选择全面泡沫期下的高估值弹性、低估值约束板块,如科技网络、军工概念、医药板块等。
 
 
 
 
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