半年报披露正在进入密集期，据笔者统计，截至昨日已有约570家公司披露中报和业绩快报，占全部上市公司的三分之一，总体业绩比预计要好。其中钢铁、有色金属行业成为半年报业绩的两大拖累，但从二季度及7月份的情况看，三季报向好已颇为确定。

　　统计显示，这570家公司营业收入同比约下降6%，盈利同比约下降7.5%，环比约增长56%，加权平均每股收益0.226元，比上年同期的0.244元略降7.4%；如果不计入钢铁有色金属行业这两个行业，同比业绩甚至是持平的。不过，虽然半年报业绩披露公司家数占到三分之一，但由于权重股多未露面，目前披露的盈利仅占比15%左右，因此，以此对全部公司估算为时尚早。

　　同比逊色环比回暖

　　率先披露的570家公司，约有80家亏损，80家盈利下降超过50%，合计占到近3成；而盈利增长超过50%的不到80家，说明总体状况未可乐观。排在亏损和滑坡企业前列的，以钢铁、有色金属行业比重为最高。如迄今亏损最多的济南钢铁，亏损额达8.75亿元，比去年上半年的盈利12.9亿元下降168%；第二名莱钢股份亏了5.97亿元，比上年同期的盈利6.53亿元下降191%；第三名云铝股份亏了1.16亿元，比上年同期盈利1.48亿元下降179%。又如业绩滑坡最厉害的西宁特钢，本期盈利543万元，比去年同期2.52亿元下降97.8%；其次是焦作万方，本期盈利1023万元，比上年同期的4.22亿元下降97.6%。

　　但是，若拿二季度和一季度数据环比，这些企业无一不出现大幅增长：济南钢铁上半年亏损的8.75亿元中，一季度占了7.95亿元，二季度仅亏8000万元，减亏90%；莱钢股份上半年亏损的5.97亿元中，一季度占了5.84亿元，二季度仅亏1400万元，减亏97%；云铝股份上半年亏损的1.16亿元中，一季度占了1.29亿元，即二季度已盈利1300多万元；焦作万方上半年虽只盈利1023万元，但因一季报亏损3117万元，意味着二季度实际盈利4140万元。

　　三季度增长胜利在望

　　据统计局刚刚公布的数据，今年7月PPI下降8.2%，原材料、燃料、动力购进价格下降11.7%，其中有色金属和黑色金属是降幅最大的两个门类，价格分别下降25%、20.7%；由此看来这两个行业要一下子好转尚有难度。但毕竟7月份规模以上工业增长已达10.8%，其中黑色金属冶炼及压延加工业增长10.1%，与整个工业基本保持同步。而7月，投资增长32.9%，汽车产量增长51.6%，铁矿砂进口增长31.8%，铜及铜材进口增长75%；以及铁道部公布前7个月铁路建设投资增长126.9%（已完成2391亿元，全年计划投资6000亿元），未来3年铁路投资每年至少7000亿元。

　　综合各方面数据，未来钢铁、有色金属行业需求还将继续增加，其拖累业绩的尴尬角色不会持续太久。除此之外，电力、石油石化等行业的业绩已由负转正，如果说半年报上市公司盈利还将小幅下降的话，三季报增长已胜利在望。既然如此，股市调整兴许难免，深跌却不太可能。