| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年08月11日 08:12 |
作者： |
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随着IPO重启，“炒新”再度成为市场关注的热点。近来，投资者参与新股上市首日交易的热情高涨，投机行为颇为盛行。面对新股上市后不断攀升的价格，不少投资者忽视上市公司的基本面情况，盲目跟风炒作，结果高位被套，损失惨重。为此，有关专业人士多次提醒投资者要注意“炒新”风险。
上交所创新实验室对沪市2006年以来上市首日买入新股的收益率统计表明，上市首日买入新股的亏损账户中，个人投资者亏损比例较大。其中持有市值不超过10万元的投资者在首日买入后五个交易日的亏损账户占比46.3%，平均亏损幅度5.4%；首日买入后十个交易日的亏损账户占比40.7%，平均亏损幅度5.4%。在个别新股上（如中国石油等），投资者的亏损比例达99%以上。
现实的案例也充分印证了上述研究结果。在每次新股爆炒中，均有大量的投资者亏损严重，以下便是三个典型的案例：
案例一：每股面值0.1元的紫金矿业在上市首日以9.98元开盘，涨幅39.97%，经过上午的平稳过渡之后，下午股价开始大幅上涨，一小时内股价直冲21.6元，涨幅猛增到202.96%。上交所盘中临时停牌后股票价格快速下跌，截至收盘，股价报收13.92元，涨幅95.23%，换手率92.53%。随后两个交易日紫金矿业均以跌停开盘，首日追涨买入的投资者损失惨重。
案例二：中国石油的发行引来了市场巨额资金申购，上市首日即获热捧，以48.60元开盘，涨幅达191%，开盘仅15分钟，换手率已高达46%。截至收盘，股价报收43.96元，涨幅163.23%，换手率51.58%。但随后中国石油股票价格一路下跌，一个月内下跌幅度达35%。时至今日，在上市当天购入中国石油的投资者依然无法摆脱深套的现实。
案例三：四川成渝是近期沪市上市的新股，上市以7.6元开盘，涨幅达111%，然后走低，最低至7.03元，午盘前又大幅飙升，15分钟内价格上涨到9.89元，涨幅扩大到174.72%，上交所对其实施盘中临时停牌，此时换手率已高达80.33%。午后恢复交易后，四川成渝股价一度出现了下挫迹象，下跌至9元附近，短期调整后价格再次上涨，23分钟内股价推高至15.25元，最高涨幅达323.61%，第二次被上交所停牌。收盘前5分钟，四川成渝复牌并快速下跌，截至收盘，股价报收10.90元，涨幅202.78％，换手率88.31%。随后两个交易日四川成渝均以跌停开盘，首日高位追涨买入的投资者损失惨重。
面对“炒新”中存在的认知误区，投资者应采取何种应对措施呢？
首先，坚持价值投资、理性投资理念，切忌盲目跟风。在参与新股上市首日交易前一定要认真阅读招股说明书、上市公司相关公告、报告，充分了解公司基本情况，掌握最直接、可靠的信息。无论新股怎样被追捧，价格最终要理性回归，而公司价值就是最好的价格参考依据。公司价值评估要综合考虑生产经营能力、财务数据、行业发展前景、市场近期状况等因素。对于精力、能力有限的投资者，也可以参考专业投资机构的估值分析意见，了解市场普遍预期的一个相对合理的定价范围区间，减少买卖的盲目性。
其次，一定要及时关注交易所发布的风险提示和临时停牌公告。上交所对上市首日股票从集合竞价阶段就开始进行实时监控；当盘中股价出现异常波动时，上交所将根据《上海证券交易所交易规则》、《上海证券交易所证券异常交易实时监控指引》的相关规定运用临时停牌和盘中限制交易等措施，及时警示交易风险。因此，投资者一定要密切关注上交所的临时停牌公告，冷静思考，认清市场风险，避免盲目追捧新股造成损失。
上交所投资者教育专栏
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