| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年08月04日 07:36 |
作者： |
王艺才 |
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王艺才
中国大陆旺旺掌门人蔡衍明在旺旺台湾TDR成功上市后不免感慨万千，声称这让他第一次享受到“回家”的温暖。
蔡衍明的激动可以理解，因为他的确是台商回台公开募集资金的第一人。
TDR即台湾存托凭证，与IPO（第一上市）不同，被称为第二上市。而蔡衍明旗下的旺旺则是两岸经贸双赢新模式的首位“吃螃蟹”者，这个身份令旺旺台湾融资路备受关注。
台湾媒体甚至排出了旺旺TDR发行的8项纪录：首家香港联交所股票回台挂牌、参加新上市股挂牌官员层级最高、仪式最壮观盛大、TDR承销超额倍数最高、挂牌首日股价最强势、追买最踊跃、老板最慷慨、拿募集资金捐作公益最爱台湾，剩余资金全数投资台湾。
事实上，除了这些光环外，旺旺的融资之路本身就是一个传奇。
有媒体评价称，蔡衍明不是儒商，而是一位充满江湖气的商人。一个企业掌门人的特殊气质，也注定了旺旺上市路的不同寻常。
旺旺的融资之路可以追溯到1996年，集团当时成立旺旺控股公司，并成功在新加坡交易所挂牌上市。
然而新加坡资本市场对于蔡衍明而言实在是平淡无奇。当时旺旺每年净利润达16%，表现在资本市场仅有15倍的市盈率，而在香港上市的康师傅控股(00332.HK)则一路突飞猛进，市盈率一度高达40倍。蔡衍明动心了。
经过投行和私募们不停的游说，蔡衍明真的出手了。但是这位精明的商人却不愿和私募共享利润，从而做出了一个大胆的决策，那就是用自己的团队替代专业私募。
2007年5月28日，蔡衍明以私人公司名义向高盛(亚洲)、瑞士银行、法国巴黎银行等12家银行团联贷8.5亿美元。7月27日，蔡衍明将旺旺在新加坡的流通股票以每股2.35美元的价格收购，完成企业私有化。9月11日，“旺旺控股”正式在新加坡退市，市值30亿美元。随后，蔡衍明以迅雷不及掩耳之势对旺旺进行重组，将核心业务即食品饮料业务单独剥离准备赴港上市。
就在市场目瞪口呆之际，次年的3月26日，顶着金融风暴的寒流旺旺如期在香港上市。受到大环境影响，旺旺招股价从每股4.1港元下调至3港元。尽管如此，市盈率达到20倍，市值51亿美元，比退市前增长约七成。至此旺旺完成了一个华丽转身，从新加坡退市到重新上市前后不过约200天。
但是故事并没有完。百年不遇的金融风暴令香港资本市场失去了活力。这样的市场环境令旺旺心有不甘。此时两岸经贸新风让蔡衍明嗅到了机遇，并果断出手。这一次，旺旺终于如愿获得了资本的追捧。
今年4月28日，旺旺TDR挂牌首日就保持超高人气，开盘即牢牢封于涨停。旺旺TDR此次共计发行2.1亿单位，每单位发行价15.5元新台币，共募集32.55亿元新台币。
台湾最大的金融控股集团之一――富邦金控董事长蔡明忠表示，旺旺TDR获得超过20倍的超额申购，而自金融危机以来，台湾还没有一个IPO受到这样的热捧。同时，旺旺TDR在台湾受资本追捧的同时，也带动港股股价的上涨。在台湾券商看来，旺旺具备了三大优势，“规模够大”、“基本面够好”及“大陆概念够纯”，并预期旺旺的成功将带动台商回台上市的热潮。
32亿新台币入账，蔡衍明并不急于宣扬其商业的宏图大志，而是高调表示将捐出十亿用于慈善。TDR上市当日，蔡衍明公开表示，将捐5亿元新台币给中视爱心基金会，另捐5亿元新台币成立旺旺人基金会，其余则全数用以投资台湾。
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