周三的暴跌让不少投资者担心3454点是否会成为本轮行情的大顶，就像2007年的大顶6124点一样。尤其是超级大盘股中国建筑（601688）的上市很容易让投资者联想到当时中国石油（601857）上市成为大盘见顶的标志。不过，有业内人士从量价时空四大方面全面比较了3454点与6124点的不同后，认为3454点不会是6124点。

　　盘面观察

　　昨日反弹缩量千亿

　　经过周三暴风骤雨式的暴跌后，昨日大盘迎来反弹。上证指数反弹幅度为1.69％，深成指反弹幅度为1.54％，双双切入周三大阴线的三分之一位置。沪市成交金额为2266亿元，深市成交金额为1108亿元，两市合计成交金额较周三减少了千亿元，但仍然属于历史天量的量级。

　　昨日，银行股、钢铁股、通信股、军工股等走势强劲，显示市场的人气还没有被周三的这根大阴线驱散。昨日深发展A（000001）涨停，涨幅最小的工商银行（601398），也大涨了3.29%。而不计ST股，两市涨停的股票接近30只。

　　经过周三的大幅下跌后，本轮行情目前创下的高点3454点会成为大级别的顶部吗？一位擅长技术分析的业内人士从量价时空的技术分析上，全面对比了本轮行情3454点和6124点的不同。

　　历史对比

　　量价时空全面解密

　　当日巨量不会是大盘顶部。本轮行情在7月29日形成的3454点高点，是在巨量中形成的，当天，沪市大盘成交高达3028亿元，为历史上单日成交天量，深市也成交了1329亿元。而在6124点形成当日，沪深两市的成交量并不大，上海市场为1670亿元，深圳市场为660亿元。其实从历史上来看，大顶部的形成，往往都不会是在巨量中产生，比如2001年的大顶2245点，当天的成交也并不是阶段性的天量。其中的逻辑很简单，机构必然跑不赢散户，因此行情必然还有进一步冲高诱多，主力机构才可能如愿派发筹码。

　　平均股价远低于6124点。7月29日收盘，A股的算术平均股价为12.6817元，中位数为9.99元。而在2007年10月16日收盘，全部A股的算术平均股价为20.0742元，中位数为14.33元。可以看出，虽然目前的市场可能已经存在股价的虚高现象，但是与当年相比，依然难望其项背。

　　上涨时间仅为9个月。本轮行情中，出现了大量的翻倍乃至翻几倍的个股，这其实已经是一轮牛市行情的表现。但是，这轮牛市行情，从2008年11月启动以来，至今仅仅运行了约9个多月的时间。对比上一轮牛市行情，从2005年6月到2007年10月，时间超过2年。另外，从A股市场上任何一次大牛市的运行时间来看，时间一般都在1年以上甚至更长时间。这也说明，目前还不具备形成大顶部的可能性。

　　股指上涨幅度仅为1倍。自去年上证指数下探1664点到如今摸高3454点，上涨幅度约1倍；深成指的走势更强，从5500点附近，上涨到了13000点附近，涨幅接近1.5倍。而在6124点见顶之时，上证指数其实已经从998点上涨超过了5倍；深成指则是从2500点附近启动，最高涨到19600点，涨幅接近7倍。而从历史上来看，每一轮牛市中，大盘指数的涨幅都在3倍以上，甚至超过10倍（第一轮牛市上证指数从95点附近上涨到了1400点以上）。