| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年07月29日 08:48 |
作者： |
杨斯媛 |
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杨斯媛
熊市给了投资者很多意外！金融危机的阴霾还未散去，股市和大宗商品都强劲反弹，经济数据也频频超出人们预期。对此，渣打银行（中国）首席投资总监梁大伟昨日表示，本轮回调是典型的熊市反弹，不排除第三季度出现回调的可能，近期须提防预期增长的非可持续性。
“从各个角度来看，本轮回调都是典型的经济下滑造成的熊市中的反弹。”梁大伟表示。回溯过去的历史数据，经济下滑造成的熊市通常会在经济下滑终止前的3个半月结束。因此，渣打银行预测，美国经济会在今年三季度或四季度触底，而全球经济下滑或将在那时终止。
但梁大伟强调，市场流动性泛滥、经济及金融市场的复苏均由政府行为主导、部分市场公布的经济数据高于预期，导致市场由过度悲观走向过度乐观，企业盈利预期的不断增加，这是都是带动本轮熊市反弹的主要因素。
“如果这些因素中的某个出现问题，那么市场在短期内就很可能出现调整。”梁大伟表示，不排除第三季度技术面出现回调的可能。
梁大伟还指出，全球股市面临技术性超买，应警惕近期可能出现的价格调整。市场技术指标显示，买方市场正在萎缩。市场动能显露出不足迹象，超买信号和价格在重要阻力位附近徘徊。
“近期，风险资产市场包括股票、公司债券和石油，均从周期性低点显著回升。与此同时，风险也随着价格的上涨而攀升，因此近期投资者须提防预期增长的非可持续性。”梁大伟称。
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