今年上半年大小非减持股的市值已达480亿，已经超过了2008年全年减持的总量407亿元，也超过了2007年全年减持总量822亿元的一半。下半年以来大小非虽然在不断减持，但是市场不断上涨，把一个个减持价格抛在脑后。

　　不过，与去年视大小非为洪水猛兽相比较，今年乐观的投资者已经无视大小非频繁减持的信号，甚至于嘲笑大小非的“低价”减持，该怎么来看这个问题呢?

　　大小非的减持动因可能有多种，比如资金紧张，需筹集资金；或者有更好的投资项目，或者完全是因为他们认为股价过高。总的来说，减持行为基本代表了他们认为市场价格过高，则是无疑的。

　　我们认真分析后不得不承认，大小非与二级市场投资者之间的博弈中占有很大优势，可以说大小非具有天然的“聪明”基因：

　　首先，其持股成本低得多，很多大小非的持股成本在净资产附近，加上多年的送股分红，成本早已收回。其次，他们对企业的了解和熟悉程度比一般人更深刻更全面，从而对企业的价值也更清楚。再次，中国股市由于制度造成的证券化资产与非证券化资产之间定价的巨大鸿沟，产业资本通过股市套现可以实现产业经营永远也赚不到的巨大财富。

　　从小的方面看,大小非可能抛低了点，少赚了点钱，但从长期看，大小非是真正的赢家，二级市场投资者的财富账面上总是涨涨跌跌，最终收获甚少。

　　新加坡有一个系列电视剧《小孩不笨》，该剧以轻松幽默的方式探讨了新加坡的教育制度，折射了一个非常深刻而质朴的道理：那就是天底下没有笨的小孩，每个小孩都有天然的"聪明"基因。套用一句：如果大小非不笨，那么到底谁才笨呢？ 周婷婷 整理