| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年07月22日 10:54 |
作者： |
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□银泰证券
进入7月下旬，沪深股市成交量持续放大，股指加速上行，连续创出年内新高。近期大盘将要攻克的目标，就是去年6月10日形成的缺口下沿——3312点。按照趋势发展惯性，缺口回补不成问题。但短期内上涨态势可能出现“微调”，即大盘可能会先去下补前期3147点与3009点的缺口，然后再返身向上。
周二大盘最高到达3279.59点，距离08年6月10日缺口下沿尚有33个点没有填补完毕。我们认为，短期市场回落整理的要求比较强烈：首先，周一大盘上涨速度过快，众多技术指标处于超买状态，需要震荡消化整理，这有益于均衡调整好上涨节奏，是一种理性的走势特征；其次，周三将有中国建筑发行，给资金面带来较大考验，有部分短线资金和获利盘会考虑暂时退出，参与新股认购；第三，从6124点到1664点反弹0.382位置正好在3300点左右，市场技术上也有震荡要求；第四，目前许多上市公司正在享受资金推动形成的“史上最牛估值”，而并不是以内在价值作为股价驱动因素，估值泡沫继续膨胀；第五，创业板发行预期提速，或将对市场资金产生一定的分流；最后，央行一年期央票发行节奏改变，令市场货币紧缩预期提升。
当然，在经过充分震荡调整后，我们认为上涨行情还可以走得更远。首先，目前新基金仍在大批发行，说明后续资金供应没有问题，而已发行基金的做多热情也仍然高涨。其次，从投资股票人数占总人口的比例看，我国资本市场未来发展潜力巨大。目前我国投资股票的人口比例要远低于美国，A股实际活跃交易账户占总人口的比例不到4%。最后，全球性经济复苏以及美元贬值、流动性过剩等因素，直接影响到全球股市，外围股市上涨将对A股走势带来正面心理影响。
我们认为，短期A股市场的回调，将为后期投资提供较好的建仓或调仓机会，建议关注两大潜力板块：第一，金融板块（银行、券商、保险、信托等），受信贷历史性增长、股市大幅上涨、IPO重启等影响，未来金融板块业绩增长是确定性事件；第二，上海本地股，主要是上海国企重组概念股。
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