| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年07月18日 10:54 |
作者： |
吴璇 |
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本周以来，市场依旧在5日均线附近反复震荡，不过，周内最后两个交易日震荡有所加剧，显示市场多空双方博弈激烈。由此来看，短期内大盘很可能继续震荡整固，消化浮筹。
本周公布了6月份的核心宏观数据，整体来看，可以总结为：投资过热、流动性充裕、消费稳中有升以及出口环比有所改善。但是，CPI和PPI的超预期双降令市场又增添一份对“通缩”的担忧。但笔者认为，对于当前的市场环境来说，这实属正常，也是必需的。为什么呢？
首先，考虑到当前过热的投资和流动性，双降的CPI和PPI对市场来说或可以理解为一种利好。因为，假如CPI和PPI均超预期回升，那么通胀预期必定会愈来愈强烈，宽松的政策势必转向，这对于依托“充裕流动性”和“政策扶持”的股市来说无异于当头一棒。其次，通胀的传导首先是从楼市、股市、收藏品等投资品开始，进而向石油、煤炭等资源品传导，最后才是向下游的居民消费品传导。因此，CPI和PPI的增长滞后于投资也是正常的。而且，一般来说CPI增速滞后于M2增速6-9个月，因此，预计CPI增速3季度末会逐渐转正。
从盘面来看，本周市场量价齐升，沪指站稳5日均线，且均线系统呈现多头发散排列格局，中短期上升趋势没有改变。同时，周五的缩量调整显示市场筹码的锁定性较好。但是，由于近期内大盘连续上攻，积累了大量的获利筹码，技术上有调整的要求。同时，本周三13.7亿的机构间放量大宗交易或对市场人气有一定的打压。而且，下周中国建筑大盘股IPO或对市场资金有一定分流作用。下周应继续重点关注5日均线附近盘面量能的变化，多看少动，控制仓位。
下周建议继续关注顺周期行业及环比业绩有较大改善行业，例如化纤、钢铁、通信设备、建筑、大金融、煤炭、有色、纺织服装等。主题投资方面，关注与低碳相关的新能源行业、上海国资委整合等。
下周趋势 看平
中线趋势 看多
下周区间 ３０００－３２５０点
下周热点 有色、煤炭、大金融
下周焦点 市场量能，ＩＰＯ情况
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