| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年07月11日 10:05 |
作者： |
姜韧 |
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■一周之最
本周最HIGH的人物
去年受到三聚氰胺事件负面影响，蒙牛股价曾大跌65%，去年9月23日复牌当天最低见6.85港元，无论是在消费者还是在投资者的心目中，蒙牛的形象都降至冰窖谷底，此刻无疑也是牛根生事业最低落的时候。而本周中粮携手厚朴准备投资61亿港元入股蒙牛约20%股份的信息则意味着蒙牛和牛根生将完成一次凤凰涅盘式的重装上阵。三聚氰胺事件之后，原先蒙牛乳业擅长的“先打市场，再建工厂”的经营方式已行不通了，而加强奶源建设需要大量资金投入，选择中粮这棵大树是牛根生明智的抉择，这不仅化解了资金危局，更避免了潜在的敌意收购。中粮入股蒙牛并不参与管理，这点类似当年华润入股万科。今年蒙牛股价曾高逾19港元，投资者早已转怒为喜，但蒙牛重塑社会责任的形象仍然任重而道远。
本周最POP观点
关注储蓄活期化现象
中金公司的观点认为，A股市场三季度继续看涨。理由是以中国为代表的新兴市场经济体增长预期好于发达市场，有利于新兴市场股市。关注的要点是，居民储蓄出现活期化的迹象，一旦形成趋势，将导致大盘未来面临加速上涨后形成的风险。历史数据显示，居民存款活期化、客户保证金与股市走势存在非常紧密的正相关关系，每当出现居民存款活期化的现象，客户保证金就会快速扩张，往往会推动股市加速上涨。从目前数据分析，存款活期化的趋势尚未显现，居民活期存款与定期存款之比呈不断下行的趋势，这折射出现在行情仍是机构看多阶段，散户观望者居多。投资应从逆向思维角度出发，出现储蓄活期化现象之际，投资者要克制住贪婪。
本周最HOT关键字
天量信贷
央行本周打破常规，提前公布存贷款数据。6月份金融机构人民币各项贷款较上月新增1.53万亿元，这意味着今年上半年新增贷款达到7.36万亿元，按此速度，全年信贷增长超过10万亿元似乎已无悬念。6月份信贷突破万亿元规模出乎市场的预期，如此超预期若发生在今年前5个月，可能会成为推动A股市场大涨的诱因，但当7月份上证指数迈上3000点之后，市场对信贷持续放量会进一步刺激资产泡沫的产生有些担忧。在经济复苏的关键时刻，央行的货币政策不会改变，本周提前公布数据意在向市场发出货币政策保持稳定的信号。对通胀的预期要仔细分析，本周G8峰会透出打击原油投机的信息，对此应该细细研究，切忌执迷于通胀的预期而盲目投资。（姜 韧）
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