| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年07月07日 09:08 |
作者： |
江沂 |
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长城基金日前发布的三季度投策报告认为，经济复苏已成共识，下半年市场流动性充裕局面不改，三季度市场可能会保持震荡上涨趋势。
报告认为，经济的强劲复苏已成市场共识。投资保持高速增长，消费稳中有升，出口触底迹象显现。流动性对经济的支持越发明显，年内经济二次探底的可能性很小。同时，企业盈利可能超预期，并将推动市场下半年的表现。目前市场估值虽然存在结构性偏高，但是整体水平较为适中，低估值的大市值板块还有进一步提升空间。同时，市场将面临IPO扩容、大小非减持、外围市场回调等负面因素，因此三季度市场可能会保持震荡并趋向上涨。
具体来说，长城基金看好的投资主线有四条。首先是通胀预期下的投资机会。长城基金认为，三季度国内流动性充裕的局面将不会改变。通胀预期正在形成，并将成为重要的投资主线，金融、地产、能源等资产和资源行业将明显受益。
其次是行业延伸带来的投资机会。由于房地产和汽车的复苏，固定资产投资增速继续保持在高位，将继续带动建筑建材、机械、钢铁、石化、家电家具等相关行业的复苏。
第三是相对估值提升带来的投资机会。长城基金分析，在流动性推动估值上升的后期，从补涨的角度可以关注金融、家电、化工、钢铁和造纸等低估值行业。
第四是出口反弹下的投资机会。长城基金指出，中国目前的出口增速同比跌幅触底，环比跌幅已经开始缩窄，预计三季度出口跌幅会继续有所缩窄。纺织服装、计算机、家具、文体用品等相关行业可能会因此受益。
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