| 来源： |
证券投资 |
发布时间： |
2009年06月08日 10:29 |
作者： |
贺宛男 |
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在股指临近2800点，市场上关于大盘股上涨就是行情最后一波的担忧也多了起来，但笔者坚定地认为，牛市已经确立，投资者当以持股、选好股为上。
之所以这么说，至少有如下三点理由：
第一，实体经济已经回稳。半个月前笔者曾撰文明确提出，房价、油价决定经济走向。如今，楼市复苏几成共识，1-4月，中国房屋销售面积同比增长17.6%，4月份增幅更达39.1%。
比房价走在前面的还有地价，近期上市公司频频发布买地公告，如6月1日城投控股公告，出资38821万元拿下上海吴淞路地块9903.3平方米，算下来地价3.92万元/平方米；而三个月前，也是这家公司以25351万元拿下江湾镇66775.6平方米，地价仅3796元/平方米。虽然地段不同用途不一，但地价上升之快由此可见一斑。
油价从30美元涨至69美元，只花了两三个月。BDI(波罗的海干散货指数)半年中居然从663点涨到4100点，猛涨600%，虽然其中不乏投机因素，但主要原因是中国经济复苏，进口铁矿石等需求大增。
今年一季度我国GDP增长6.1%，其中投资贡献2%，内需贡献4.3%，外需贡献-0.2%，说明中国经济能依靠自身实力保持较快增长，这就给了投资人以极大信心。
第二，大盘股启动。只有大盘股启动，中国牛市才真的来了。原因无他，因为带动国经济走出底部靠的是投资拉动，投资拉动一是大宗商品(钢铁、建材、有色、能源等等)，二是银行信贷，都是国企大盘股。而大盘股又处于估值低位区，金融股目前平均市盈率为17倍，其中银行仅14倍。
第三，重组预期越来越强。在IPO启动前夕，上市公司再融资能力率先恢复。据笔者不完全统计，今年以来已有30多家公司顺利实施定向增发，其中资产注入近500亿元，现金融资160多亿元；更多的公司纷纷提出、申报再融资和重组预案，连监管部门也加快了审核进度。当前这种价格适中的再融资投入，不仅大部分会提升相关公司的业绩，还会引发更多的重组预期和想象空间。
就这样，大盘股低估值和中小盘股的重组预期，有可能使股市双轮驱动，板块轮涨。
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