| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年06月06日 10:13 |
作者： |
姜韧 |
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端午节休市期间，外围市场再度呈现出股市和油价联袂上扬的良性循环，刺激节后A股指数跳空上行，而且这次领涨股指的生力军明显由题材股切换至蓝筹股。
周初国际油价反弹至每桶67美元附近，6月1日境内成品油提价，驱动能源、有色等资源类股涨停首发，中石油竖立旗杆涨势奠定大象股崛起的根基，山东黄金、紫金矿业、中金黄金、大同煤业、恒源煤电、盐湖集团、南宁糖业、贵研铂业、株冶集团等资源股随之蜂拥涨停，再度延续年初以来的有色股热点效应。资产价格回暖是大象股由冷转热的诱因，国际油价从最低年初每桶32美元上涨至今涨幅翻番，而波罗的海航运指数BDI反弹涨幅更是惊人达到5倍，逆势下跌的大宗商品惟有去年逆势上涨的铁矿石长协价格，因此6月份钢铁、航运、能源等蓝筹股有望持续成为板块轮动的热点。
虽然资产价格回暖，但是由于去年通胀的高基数，通胀数据即便7月后出现环比上扬的拐点，通胀数据同比还将处于负区间，名义上仍是通缩，这就给降息观点提供了依据，摩根大通分析师龚方雄周三表示：“预期中国央行今年会有两次降息以提振内需，两次的下调幅度各为0.27％，并且很可能是降低存款利率，不一定下调贷款利率。”存贷差空间增大惠及银行股，利率下调则惠及房产价格，不仅仅是摩根大通在看多境内房价，高盛等国际投行的观点也与之相呼应，因此周三银行、地产股成为涨停的热点：浦发银行、大龙地产、首开股份、苏宁环球、泛海建设、包括热衷房产投资的雅戈尔股价纷纷报收涨停。
房产价格的回暖争议分歧较大，即便是地产股也存在分歧，万科和保利地产就分别是谨慎和乐观的代表，万科回笼现金拿地谨慎而保利地产则大胆拿地现金紧张，但从基金持仓变动分析，今年以来却是万科基金持股家数在减少而保利地产基金持股家数在增加，显然机构投资者更多地持回暖观点。虽然6月份银行、地产股成为热门板块的趋势尤在，但是需要提醒投资者注意的是，降息的概率尚难判断，资产价格回暖也就意味着通胀即将进入上行通道，这将影响到央行货币政策的微调。
从上周至今，高淳陶瓷成为演绎抢帽子涨停戏法的焦点股，股价连续涨停的催化剂是中电科技集团第十四研究所拟注资重组该公司，类似资产重组诱发的热点往往属于非典型案例，不会形成板块复制效应，但会对一些债务规模有限的中小市值微利或亏损股产生重组的预期。
受到资产价格回暖的支撑，股指再度收复去年2566至2952点“维稳”箱体的半数失地，现阶段仍可算是理性繁荣，但是前期值得潜伏的蓝筹股，在启动之后反而可能演变为短线热点，而现在值得潜伏的应该是近期横盘整理蓄势充分的滞涨股。
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