| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年06月05日 06:34 |
作者： |
徐建民 |
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对于一般机构和私募来说，最好还是慎言抄底海外金融资产
□ 本报记者 徐建民
蛰伏半年多的中投公司终于再次出手――中投公司决定购入摩根士丹利日前发行的22亿美元普通股中的12亿美元普通股，此次交易完成后，中投在摩根士丹利的持股比例将恢复到约9.86%。专家表示，中投这次“增持”大摩只是一个个案，不具有风向标意义。对于一般机构和私募来说，最好还是慎言抄底海外金融资产。
作为独一无二的巨无霸投资机构，中投公司的一举一动不仅牵动资本市场神经，而且也是各类投资机构关注的焦点。相对于中投公司此前的投资行为，此次中投“增持”的积极评价显然大过以往。
“中投公司这次出手是在一个正确时间点上的一次恰当的投资。”中国社科院金融研究所副研究员胡滨对中投“增持”摩根士丹利做出如是判断。
胡滨认为，至少有两大理由看好中投此次“增持”大摩。
首先，市场信心正在恢复，此时出手风险相对较小。胡滨的这一看法不是空穴来风。欧洲央行行长特里谢去年年底曾表示，由于全球各国央行积极应对金融危机，纷纷采取大幅降息以及其他措施，确保金融市场流动性。投资者对金融市场的信心正在逐步恢复。今年以来全球股市的表现似乎预示，经济信心有所恢复。
其次，此时出手价格合理，有利增强盈利。据中投表示，在完成本次注资后，中投在摩根士丹利的持股比例将恢复到约9.86%，同时将明显降低持有摩根士丹利股份的成本，增大盈利的空间。
不过，胡滨认为，中投这次“增持”大摩只是一个个案，不具有风向标意义。对于一般机构和私募来说，最好还是慎言抄底海外金融资产。
对于此次中投“增持”大摩，是否意味着国际金融危机已经见底的问题，胡滨说：“不能这么说。经济学家对于经济走势只能做出预测性的判断，是否见底？还是要以经济数据来确定。”显然对于金融危机是否见底尚待观察。
“与此前屡次的挫折相比，特别是高位买入黑石，中投此次出手显得要成熟多了。”中信证券不过一位不愿透露姓名的分析人士对记者说。
自2007年9月29日正式挂牌以来，中投海外投资接连爆出巨幅浮亏。中投在2007年5月向百仕通投资了30亿美元，同年12月向摩根士丹利投资了56亿美元；但由于两家公司股价在金融危机中大跌，当时中投账面损失约60亿美元。
有媒体悲观预计，综合在黑石、摩根斯坦利以及美国货币基金市场等投资造成的浮亏，中投在美国的被套资金可能已经达到百亿美元。
不过，“只要摩根士丹利不破产，这笔投资每年9%的收益还是可以保证的。”一市场人士分析。事实上，手握2000亿美元巨资的中投，其盈利压力是显而易见的。
中投董事长楼继伟表示，中投每天必须赚大约3亿元人民币，才能完全支付其资本金成本。由此可见，不管危机是否见底？中投出手海外是迟早的事，问题的关键只是在于时机的把握。
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