| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年06月04日 07:31 |
作者： |
王斌 |
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尽管IPO重启的消息刺激了市场的神经，然而A股市场却在本周连续大涨消除了部分投资者的疑虑。申万最新的报告指出，IPO重启的资金压力并不大，5月份股市的资金存量增长也超过了500亿元。
申万研究得出，估计5月份股市的存量资金流入为520亿元，月末市场资金存量为11420亿元。其中，估计5月基金建仓的增量资金在221亿元左右，测算的股改限售股减持资金需求为125亿元。
然而，参照今年3次假期休市后的资金回流状况，以及投资者的入市意愿估计，6月初资金回流量将超过5月末的流出量，并将持续3到5个交易日。
5月份新能源板块、煤炭板块表现积极。申万研究也发现，5月份板块资金加速流入电气设备、其他采掘业等申万行业板块。
对于IPO重启，申万认为重启对于资金的压力不大。根据证监会发布的《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见（征求意见稿）》，强化了“网上散户为主、网下机构为主”的申购资金格局，网上申购收益率的上升将大幅增加中小投资者的资金供给，并且主要以新增场外资金为主。对现存的二级市场资金的分流，仅限于风险厌恶性投资者，尤其是IPO恢复初期，打新资金将视申购收益率水平渐进流入，因此从这方面考虑对资金压力不大。
申万进一步指出，参考2006年6月新股发行恢复后的市场资金变动状况，一级市场资金占市场存量资金的比例在30%到45%，其中2007年新股申购收益大幅上升推动一级市场占比接近50%，如果不考虑2009年下半年二级市场对新股首日表现的影响，估计一级市场资金在3个月后进入稳定阶段。
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