| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年05月25日 14:39 |
作者： |
吴非 |
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601板块内结构性差异较大，不同的行业不同的情况，而且也没有一个明显的风格转换的意思。规模比较大，难转一点。从估值角度讲，银行、钢铁相对便宜。
整个市场来说，按照目前的市场盈利状况，估值压力较大。我们对短期市场没有判断，不确定因素太多，中长期来说，上证指数2700点属于理性估值所能达到的上限。
现在的市场已经包含了经济强烈复苏的预期，这个预期要实现难度是比较大的。
流动性也面临很多风险，信贷资金规模肯定逐步往下，信贷资金和股市的通道也面临变数。再一个是IPO，无论创业板还是主板会吸引资金，下半年流动性肯定不如上半年。
至于估值下限，也不是很好说，需要看经济未来状况。我们预期经济复苏不会那么顺利，会是一个反复的过程。未来的经济状况是需要观察的。
我们目前主要关注上游的资源品和下游的消费品。关注资源品，是因为尽管国内流动性缩减，国际流动性却可能会推高石油、黄金等大宗商品市场；关注消费品，是因为消费的稳定性较高，我们对政府投资的持续性比较怀疑，但是消费的持续性却是很高的。当然，消费品估值已经比较高，但是考虑到业绩的稳定，相对具有安全性。（理财周报记者 吴非/采访整理）
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