| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2009年05月23日 08:53 |
作者： |
刘丽靓;马红雨 |
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大钢厂小钢厂进口限产
编者按：产业升级、结构调整、淘汰落后产能不断困扰着整个钢铁业，但是回暖迹象刚刚出现之迹，大钢厂就放弃“限产”，开始“大炼钢铁”，涨价潮也随之而来；小钢厂“死灰复燃”，热情高涨；进口的廉价钢材堆积码头景象重现。严格的“限产令”紧随而至，不听话的中小钢企与“限产令”开展“游击战”。钢铁乱局，如何破解？
钢铁市场风暴源：地方利益扰动产业大局
□ 本报记者 刘丽靓 马红雨
一边是拼命限产，一边是净进口，一边却又是钢企大面积亏损，钢铁行业当前的怪现状引起了市场各界的广泛关注。如果要形容时下的中国钢铁行业，或许只能用一个“乱”字。
业内人士认为，钢铁行业所面临的市场环境仍不乐观，钢铁企业高成本、低价格、大面积亏损的状况依然严峻，钢铁行业结构调整，进一步减产势在必行。
一面在“限产”
一面进口不断扩大
在政府要求国内钢厂“限产”的同时，中国钢材进口量却在不断扩大，并成为钢铁净进口国。海关统计数据显示，今年中国钢材进口量由1月份的87万吨逐月增加至4月的162万吨，钢坯则由13万吨增加至67万吨。今年3月和4月，钢坯钢材合计均是净进口，并且净进口量由3月的6万吨猛增到4月的88万吨。
此外，4月份，我国铁矿石进口量达到5700万吨，再创有历史数据以来的新高，据联合金属网数据显示，截至5月8日，国内主要港口的铁矿石库存量超过7000万吨，加上场外堆存量和钢厂库存，目前国内铁矿石库存已经超过1亿吨。可见，目前的铁矿石进口量已经超出我国钢铁业的实际需求。
受国际市场价格大幅下滑和国内市场供大于求影响，钢材价格总体处于低位波动，致使全行业整体处在亏损状态。数据显示，1-4月，72家大中型钢铁生产企业盈亏相抵净亏损51.8亿元，亏损面近四成。
一方面要增产
一方面要淘汰产能
是什么原因造成了目前钢铁业复杂混乱的现状呢？
申银万国研究所桂浩明表示，由于国内钢铁产能很大，加上生产企业都希望扩张，因此不管市场需求如何，产量一直压不下来。以3月份平均日产量推算出来的年产量将达到5亿吨以上，超过去年的水平。不严格控制产量，势必导致竞争更加无序，引发全行业亏损。
“目前政府一方面要保增长，另一方面又要求淘汰落后产能，这两项任务存在一定矛盾，一些地方政府为追求刺激经济的成果，可能不会真正重视产能过剩问题。”银河证券钢铁行业研究员孙勇指出。“这其实与钢铁业同地方经济好坏休戚相关有很大关系，钢铁企业一般都是地方上的利税大户，要保住GDP和就业，就不失为一剂良方，不管先进产能还是落后产能，只要能保增长、保就业就好。针对中小钢厂的落后产能可以采取一些市场化的措施，从提高其成本的环节入手，比如严格执行差别电价、水价政策等。”
大钢厂亏损 小钢厂红火
“外需的低迷以及中国庞大的内需使得国外过剩的钢铁产品不断流入中国，目前中国钢铁产品的价格优势已不复存在。”广发证券分析师表示。对于进口量飙升，业内人士指出，这主要是由于投机商和小型钢铁厂的原故，尤其是交易商因预期未来铁矿石价格将会上涨而囤积铁矿石。
如此以来，国内大型钢铁企业由于去年的高价铁矿石还在消化，经营成本居高不下，附加值高的产品出口困难，亏损仍在继续；而中小钢厂使用低价进口铁矿石已是普遍现象，且基于行业回暖，生产恢复较快，因此出现了呈现大钢厂亏损，小钢厂盈利红火的局面。
对此，市场人士认为，钢铁行业所面临的市场环境仍不乐观，钢铁企业高成本、低价格、大面积亏损的状况依然严峻，预计后期钢材市场仍将维持低位运行、小幅波动态势，钢铁行业结构调整、进一步减产势在必行。
不过，中信证券钢铁行业首席分析师周希增表示，钢铁企业在5月份的整体经营环境将有所好转，将进入一个相对稳定的时期。
“限产令”
难挡小钢厂加班生产
为应对全球经济危机，去年底开始，国家出台了拉内需、保增长、调结构等一系列刺激内需增长的措施，受众多利好信息的刺激和钢厂积极复产热情的带动，钢铁行业出现了回暖迹象。而一些基础设施建设工程的开工新建，对螺纹钢、线材的需求量将会明显释放，支撑国内钢材市场的走稳。
随着国家4万亿投资的逐步落实，基础设施建设需要的建筑钢材率先红火，全国各地又呈现一派大炼钢铁的繁荣景象，2009年伊始国内钢材价格综合指数即开始反弹，从去年11月最低的101.5点开始回升，今年2月初达到109点。
统计数据显示，一季度，我国粗钢产量12744.35万吨，占全球产量的48.3％。我国钢产量已大大超过市场需求。为此，工业和信息化部在4月底发布了《关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报》，要求各地遏制钢铁行业产量过快增长的势头，在下游行业尚未完全复苏的情况下，钢铁行业必须把控制总量作为当前的首要任务。工信部还要求各地进一步加大银企衔接工作力度，对落后钢铁企业、不顾市场需求盲目扩大生产的钢铁企业，要商请当地商业银行减少或停止贷款。
“限产令”的紧急发布为当前火热的产能扩张泼出了冷水，但据广发证券提供的数据显示，中国粗钢产量4月份仍居高位。从大小钢厂目前的日产量数据来看，大钢厂产量环比呈下降态势，而小钢厂所占份额略有增长，4月份全国粗钢日产量环比下滑的0.5%中，大部分是由于大钢厂的减产所致，而小钢厂的产品结构以长材为主受冲击较小，因此小钢厂的减产却并未出现。
钢铁上市公司三大机会与三大挑战
造成一季度上市公司进行计提的前提已经不在，上市公司很可能会在二季度扭亏，基金公司则以实际增仓行动表达了对钢铁公司的信心
□ 本报记者 赵学毅
二季度下游需求的复苏传导到钢铁行业，国际国内钢价自4月中旬探底回升，这为钢铁上市公司打赢业绩翻身仗提供了绝佳时机。再加上产业规划等政策提振等因素，钢铁上市公司中期业绩有望重拾“硬气”。不过，钢铁产量过剩、铁矿石大量进口等负面因素依然存在，钢铁公司在机遇面前还需积极结构调整以应对挑战。
作为国家宏观经济的支柱产业，钢铁行业在经历了2007年发展高潮后，2008年却陷入了水深火热的境地。尤其是去年下半年，受钢价急剧下跌及产需快速下滑的双重压力，钢铁行业的经营业绩也一落千丈，钢铁企业纷纷传出“遇寒”的消息。
钢铁上市公司2008年年报显示，34家钢铁上市公司中仅有4家公司业绩同比增长，行业三大龙头企业宝钢、武钢和鞍钢股份业绩分别下滑了49.21%、20.41%和60.28%。而全部上市公司业绩同比整体下滑幅度则超过了50%。除了业绩大幅下滑，亏损的公司也不在少数，如长城股份、攀钢钢钒、韶钢松山、广钢股份等6家上市公司亏损总额就达到了35亿元。导致钢铁业业绩下行的首要原因是，需求萎缩导致的钢价下跌，从而使钢铁公司的毛利率降低，并增加了存货减值损失。数据显示，34家钢铁上市公司2008年计提资产减值损失高达185亿元，其中更以铁矿石等原燃料减值损失最为严重，再就是2008年钢价暴跌后的产成品的减值损失。
进入2009年，国务院部署了一系列促进钢铁市场健康发展的政策措施。如《钢铁产业振兴调整规划》、提高部分钢铁产品出口退税率、钢材期货上市等政策措施还是给钢铁行业带来了积极的变化。
上市公司一季报已经显示出钢铁公司业绩触底回暖的迹象，环比的盈利能力和业绩水平整体提高。据统计，第一季度实现营业收入环比下降了5.6％，但是实现营业利润环比提高了61.1％，实现归属于母公司的净利润提高了54.9％。今年一季度钢铁行业上市公司的平均毛利率水平为2.6％，而2008年第四季度的毛利率水平为-2.7％，一季度销售净利润率为-2.3％，而2008年第四季度的净利润率水平为-13.3％。钢材市场价格反弹、公司产品价格的环比上涨是钢铁上市公司业绩环比提高的主要原因。
证券业各大机构对钢铁行业的长远发展寄予厚望。银河证券分析师认为，经历去年四季度和今年一季度两次去库存化生产后，高价原材料已基本消耗完毕，并且大多数公司年报中已计提大量的存货跌价准备，在下游需求好转，以及经济刺激计划全面展开带动二季度钢铁需求旺季的到来，钢铁企业盈利能力有望触底回升。长城证券分析师认为， 二季度以来，钢铁价格在逐步走稳，铁矿石价格也没有抬头迹象，造成一季度上市公司进行计提的前提已经不在，上市公司很可能会在二季度扭亏。基金公司则以实际增仓行动表达了对钢铁公司的信心，一季报显示，一些基金早已布局钢铁板块。比如酒钢宏兴的一季报前十大流通股中，易方达策略成长二号、易方达策略成长；融通领先成长、融通动力先锋、融通行业景气等易方达系和融通系的基金均重仓进入。唐钢股份一季报的前十大流通股中，嘉实服务增值行业和嘉实沪深300两只嘉实系基金携手而行，持仓数量均超过1000万股，而融通深证100也持有1865.06万股，显示融通系基金对钢铁股的高度看好。宝钢股份一季报的前十大流通股中，博时第三产业成长、博时价值增长、博时价值增长贰号和博时新兴成长4只博时系基金赫然在列。
4月份以来，钢铁行业的需求优势更为突出，下游行业的房地产、汽车、家电和机械产品4月份销量保持升势，下游需求复苏将传导到钢铁行业，表现为钢价上涨、交易增加、市场回暖迹象。从钢铁产品价格上看，中国钢铁价格连续4周缓慢爬升，目前接近多数生产商的成本。热轧钢薄板价格自4月中旬以来上升了5．2％，依然低于2月份的最近高点。由于夏季基建活动出现了季节性的复苏，以及与政府刺激计划相关的基础设施项目开始实施，长钢产品需求有所复苏。由于汽车需求的复苏，扁钢产品的需求也有所反弹。
钢铁行业快速发展的路上不会一帆风顺，还有不少挑战存在，可归纳三点：一是产能过剩，比实际需求高25－30％，这将继续打压行业的盈利能力，阻碍钢铁价格上涨；二是钢材市场行情好转将使受限制产能重新释放，市场压力增大；三是大量进口铁矿石带来沉重的库存压力，钢铁企业或二次“去库存化”，对钢铁价格回升十分不利。
业内人士认为，为应对三大挑战，钢铁上市公司公司除加快产品结构调整提升业绩外，还需积极投身到兼并重组中，令中国钢铁产业集中度进一步提高。爱建证券分析师明确表示，淘汰落后产能和兼并重组对钢铁产业发展具有积极意义，预计2009年钢铁行业将迎来兼并重组高潮。
马钢：制止盲目扩张
莱钢：尽可能降低成本
□ 本报记者 朱宝琛
今年以来，随着国家一系列扩大投资、刺激内需政策的出台，钢铁行业出现了回暖迹象。然而，在这种情况下，一些企业不顾市场需求，盲目扩大生产，致使供需关系严重失衡，钢材价格大幅度下滑。
钢铁业的混乱局面再次显示，而这种局面，也已经让业界感到了“头痛”。
为了改变行业内无序竞争状况，中钢协在2月19日通过了两个自律公约，除了要求统一进口铁矿石年度价格，各个钢企进口铁矿石不得超过自用量之外，还规定钢铁生产企业在市场需求减少、库存大量增加、销售困难情况下，要坚持低于制造成本不销售，坚决杜绝“保值销售”等不正当竞争行为。
但是，在激烈的市场竞争中，行业自律性也被钢企们抛至脑后。
而工业和信息化部最近公布的《关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报》，则可以说是有的放矢。该通报指出，在下游行业尚未完全复苏的情况下，钢铁行业必须把控制总量作为当前的首要任务。不仅对落后钢铁企业、不顾市场需求盲目扩大生产的钢铁企业，要商请当地商业银行减少或停止贷款；钢铁协会和五矿商会要研究进一步减少进口铁矿石中间贸易商数量的措施。
面对这种情形，一些上市的钢铁企业又会如何应对？记者采访到的几家上市的钢铁企业都不约而同的提到了“提高产品质量”这一点。
“对我们这样的企业来说，能做的也就是提高产品质量，把好质量关。”莱钢股份董秘办公室一不愿透露姓名的工作人员在接受记者采访时这样表示，“对于那些不顾市场需求、盲目扩大生产的企业，我觉得还是需要政府部门出面来解决。”
记者同时致电马钢股份，公司相关人士在接受记者采访时指出，“我们能做的就是做好自己的工作，在提高产品质量同时，也要尽可能的降低成本，同时在产品的种类、用途上尽可能多的以满足客户的需求。”
“我觉得企业还是应该严格按照各方面的规定执行，在环保方面要达到要求，同时产品的质量也要好。”该人士说，如果企业不能严格按照规定行事，该强制执行的时候还是应该强制执行。“至于是否需要兼并重组，我觉得还是应该从两方面考虑，但是不好强制执行。”
此外，还有多家钢铁企业也提到了这一点。
一不愿透露姓名的分析人士在接受记者采访时指出，当前和今后一个时期，我国钢铁产业需要做好多方面的工作，如保持国内市场稳定，改善出口环境，控制钢铁总量，加快淘汰落后的生产企业，同时还应该调整钢材瓶中结构，提高产品质量等。
“控制产量是钢铁业健康发展的基础。”该分析人士指出，搞好总量控制和大幅度降低原料采购成本是2009年我国钢铁产业渡过难关的根本保证。“2006年、2007年世界经济景气指数增长，全球市场除中国市场以外，钢铁供不应求，给我国提供了扩大钢铁出口的机遇，但2009年世界经济的下滑不可能再给我国钢铁产业这样的机遇，唯一的出路在于积极开拓国内市场，扩大内需，减少进口，根据国内外市场需求，控制生产总量，力争产需大体平衡，才能使钢材价格恢复到合理价位。”
钢铁行业
谁来维护秩序
□ 张志伟
这几年的钢铁企业可谓是在高峰和低谷间穿行，期间的酸甜苦辣，只有钢铁企业心知肚明，心知肚明之后，仍旧沿旧有线路“攀登”，笔者认为，这是整个钢铁业的最近“受伤”的根源所在。
按通用标准，当钢铁供给增速是固定资产投资增速的1/3~1/2时，钢铁供需基本处于平衡状态。这种理想的平衡状态的确常处“理想状态”，从近几年的钢铁市场演变来看，几乎是不存在的，或者是短瞬即逝的。2005年由于钢铁产能释放较大，各地“大炼钢铁”，小钢厂“遍地开花”，国内钢铁供应量迅速增加，最高时达到30%以上，供大于求明显，同时国家加大宏观调控，钢铁价格暴跌，2008年由于PPI的上涨，实际固定资产投资增速在16%左右，而月度钢铁供应量最高时达到20%，钢铁行业也呈现一派繁荣景象，中国钢企对未来市场充满乐观情绪。在这种背景下，钢企接受了世界铁矿石巨头的大幅涨价要求，并由此埋下了后来的苦果之种。钢材价格维持了一段时间的上涨，但是最终以去年第三季度的暴跌收场，钢铁企业由峰顶的喜气洋洋，很快就跌进了低谷的“抱团痛苦”。
在国家一揽子经济刺激政策下，经历了下半年钢材价格的大幅调整后，国内钢价逐步回暖，但由于终端需求并没有发生根本性改变，在短暂的连续12周上涨，春节后再次下跌。2009年1月，国务院会议部署钢铁产业振兴规划，会议指出加快钢铁产业调整和振兴，必须以控制总量、淘汰落后、联合重组、技术改造、优化布局为重点，推动钢铁产业由大变强，3月份国务院发布钢铁产业振兴规划细则，产业升级、结构调整、淘汰落后产能是产业振兴规划的核心内容。
随着政府投资的逐步实施，需求回暖，国际钢价上涨等各方面共同推动下，近两月，钢铁企业头脑又开始发热，把产业振兴规划中的控制总量的约束抛掷脑后，各大钢厂发力生产，并再次纷纷提高出厂价，各地中小铁矿“死灰复燃”。在国内钢企仍面临产去库存化的困境中时，进口铁矿石和废旧钢铁“压港”情况又再上演。钢铁产业不得不面临产能过剩与过度进口廉价铁矿石两重挑战。
近日，工业和信息化部出台遏制钢铁产量过快增长的“限产令”，可谓是不得已之举，“限产令”首次提出将通过商业银行减少或停止贷款的方式对钢铁产能进行限制。但是限产令，对机制灵活，对贷款依赖程度偏低的中小企业起到的作用仍待评估。另一方面，虽然中小钢企往往是落后产能的代名词，然而，在地方政府有2009年保增长、保就业的政治责任，在众多企业经营困难、地方小钢厂仍在盈利和仍是地方的利税大户的现实下，“限产令”的效果可能有限。工信部近日表示，预计2009年钢铁产能与实际需求相比过剩约25%~30%。
钢铁企业，特别是钢铁类上市公司，如何在这种“自然环境”相对“恶劣”的条件下游刃有余呢？笔者认为，2009年，钢铁类上市公司要熟记钢铁产业振兴规划中的控制总量和结构调整的宗旨，主动调整品种结构，增强调整品种结构的主动性和前瞻性；创新经营模式，由热衷单恋的生产导向型转变为销售导向型，由订单数量决定生产，产品堆积而无人问津的局面可由此改之。
作为钢铁业协会等行业组织，应该高举大棒整肃市场，对应该淘汰绝不手软，对扰乱市场的中间贸易商使以重罚。地方政府制定与钢铁产业振兴规划配套的、及时有效地地方钢铁产业振兴规划，帮助钢铁行业走出困境。中国钢企由于背后强大的政府支持，相比于国外的企业其长期优势是很明显的，宝钢收购宁钢南钢、鞍本集团的整合，唐钢系、陕西钢铁集团的整合，都是为了提高行业集中度，削减低效率的产能，创造出钢铁巨头以便未来在国际市场上轻取对手，中国钢企有着强大的政策扶持，在全世界的钢材和铁矿石市场上都会有极强的话语权。
综合治理，效果总会顺理成章。
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