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西南证券：关注周期性行业

来源：

上海证券报

发布时间：

2009年05月20日 08:52

作者：

马婧妤

　　⊙本报记者马婧妤
　　
　　西南证券最新发布的2009年中期投资策略分析报告认为，宏观经济已于一季度成功见底，今后几个季度存在"V型反转"的可能，但需要内外力双重配合。市场短期上涨空间不大，但长期估值优势仍然存在，建议投资者除继续对科技、资源、消费型和约进行配置外，增加金融、地产和进出口型行业以及材料板块等周期性行业的配置。
　　报告表示，我国经济已连续七个季度下行，在积极的财政政策和适度宽松的货币政策指引下，受4万亿投资以及消费回暖的影响，经济有望在今后几个季度持续走高。
　　西南证券认为，通缩压力将在三季度末减轻，预计明年中期将迎来新一轮的资产价格飙升。“未来3到5个月可能还会有1至2次降息，但调低幅度不超过36个基点，存款准备金或下调500个基点。”
　　对于市场走势，西南证券认为，经过持续6个月的上行，市场估值已进入压力区，公司仍维持2009年市场利润总额预期11500亿元的判断，如果以15到18倍PE计算，股指短期上升空间已经不大。
　　2009年中期，投资者应当采取何种投资策略？报告表示，从投资周期来看，目前已进入预期中的下半场，建议投资者在股票资产的配置上，以金融、地产、设备制造等积极投资性行业为主；继续持有以新能源、信息技术、生物技术为主的科技股、防御性的医药行业、食品饮料以及轨道交通建设相关板块；同时逢低吸纳周期型行业资产如钢铁、远洋运输以及专用设备制造中的矿山设备和医疗设备。报告还建议市场参与者积极关注价格改革带来的部分公用性行业的投机机遇以及创业板建设带来的投机机遇。

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