| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年05月18日 07:14 |
作者： |
甘剑 |
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编者按：
中国股市跌宕起伏19年，所有的风雨和精彩，上证指数用曲线承载。
19年弹指一挥间。上证指数从最低点起步，到6000多点的顶峰，于沉浮中最终巩固其独特的地位。
在中国证券市场20年即将到来之际，《第一财经日报》推出“激荡十九年、亲历上证综指――听名家讲述上证综指的故事”系列专题，由那些中国资本市场的参与者，记录下随着上证综指起伏的精彩故事，定格股票市场曾经难忘的瞬间。
本专题开篇仅为抛砖引玉，更多精彩敬请期待。
两年前的一个凌晨，我下班打车回家。夜班后的我很疲惫，但司机师傅却很精神，一路上谈笑风生，不时还讲个笑话。上海的哥向来矜持，除了问一问目的地和行车路线，很少和客人交谈。下车前，我忍不住问起他如此开心的原因。“我媳妇今天（准确地说应该是昨天）第一次买股票，就比我一个月赚得还多。”他劝我，起早贪黑太辛苦，“大盘涨得那么好，还是买点股票吧。”
即使多年以后，我仍会清楚地记得，那一天正是2007年5月30日。就在师傅向我建议买股票时，证券交易印花税税率已经悄然调高，由千分之一上调为千分之三。不足8小时后，股市开盘暴跌。
“5?30” 成为中国股市政策调控的典型案例，同时也成为政策调控的分水岭。之后相关监管方面在考虑如何避免股市大涨大跌的过程中，开始仔细斟酌政策出台时机以及工具的合理使用，同时也开始系统认识和运用市场内在的力量，避免因为政策的调控而造成另外一种剧烈波动。
风风雨雨19年，中国股市从无到有、从小到大，浓缩着政策的呵护、投资者的热情。中国股市的历史见证了政策不断调整、修正和完善，也伴随着中小投资者保护措施的加强和投资者教育的不断深入。一个逐渐健康并纯净的股市开始真实准确地反映出宏观经济的走向。
这部历史，可用洋洋洒洒数百万言记载，也可简简单单以一条曲线来诉说。
这条曲线就是上证综指走势图。这张图，记录下中国资本市场艰难发展并逐渐壮大的历史，并在蜿蜒向上的走势中诉说着中国经济的力量。
它冷静，不带感情，却包含了参与者的喜怒哀乐；它沉默，不发一言，却收录下所有的喧嚣和叹息；它简单，只有“阴阳”两种符号，却看穿了市场所有的博弈。
沉浮中巩固地位
年轻却厚重的上证综指，在投资者心目中的地位已经根深蒂固。就像恒生指数之于香港、道琼斯指数之于纽约，我们已将上证综指走势等同于A股股市的走势，甚至等同于“大盘”。一个最简单的例子，当你问及大盘情况时，对方告诉你的一定是上证综指的涨跌。
1991年7月15日，上证综指正式发布，基日指数100点。其样本股是沪市全部上市股票，包括A股和B股。
基日为1990年12月19日，这是上海证券交易所正式开业之日。那似乎离现在并不遥远，只是当时电脑、网络尚未普及，要想查看上证综指的走势，营业部成为唯一的去处。那时，营业部的全称并不是某某证券营业部，而是某某银行信托投资公司营业部，墙上也非如今硕大宽广的显示屏，而是少则几台多则十几台的14英寸左右的电视显示器，在电话委托尚未出现之前，股民下单买卖只能通过柜台进行。
这造就了现在看来颇为奇怪的画面，人们争先恐后地挤向下单柜台，而脖子则和前进的方向呈135度左右的夹角。因为显示屏往往在柜台对面。当你好不容易挤到柜台前，股票价格已经和你此前酝酿的买卖价格出现了巨大的差异，因此，在你最终决定买卖之前必须至少知道此刻大盘指数是否出现反复。
于是，柜台下单的小姑娘成了整个营业部最有权势的人物。她们拥有至高无上的权力，决定是否向股民播报买卖股票的价格，是否还奉送当前上证综指的涨跌情况。
不遥远的年代，很遥远的记忆。如今，柜台前曾经的人声鼎沸已经被键盘的敲击声覆盖，营业部当年的小电视亦被大型显示屏取代，只是，上证综指的走势图依然占据营业部墙上的“黄金地段”，交易软件中的F3亦被约定俗成它的快捷键。
而上证综指的样本股也从当年的老八股增加到现在的908只股票，总市值14万亿元，上证所的股票市值亦凭此排在纽约、纳斯达克、东京交易所之后的第四位。
涨跌间影响世界
2007年2月27日，一个并不特殊的日子却被不断提起，这一天被很多媒体视为A股市场首次影响国际股市。当天，上证综指放量下跌8.84％，创造近10年最大的一次单日跌幅。
当日道琼斯工业平均指数盘中一度狂泻近550点，跌幅是近五年来最为惨重的一次，欧洲股市当日也全面收低。
很多境外媒体将这次暴跌解读为中国经济可能开始收缩，带动全球的需求开始减少，从而引发了对世界经济增长的忧虑，进而拉低国际股市。
对于那次下跌造成连锁反应的解释见仁见智，但不可否认的是，随着中国经济实力的增加，融入全球化步伐的加快，进入全流通时代的中国股市已经成为全球股市重要组成部分，上证综指则是中国资本市场最重要的股指。
曾几何时，上证综指的涨跌幅度仅限于一个经济体市场内部的问题。1992年5月21日，上证所放开所有股票的涨跌幅限制，当日上证综指上涨幅度达到惊人的105%，但那时股市容量还太小，所谓“所有股票”不过区区12只。2005年6月6日，上证综指时隔八年跌破千点，但那时中国股市正在进行痛苦的制度性革命――股权分置改革。一个容量不大、存在制度性缺陷的市场，即便其所属实体经济已在世界经济舞台上占据举足轻重的地位，但在全球股市中，也不过是一个无足轻重的小角色。
时过境迁。如今中国股市领先于世界上涨之时，中国经济也通过上证综指的强劲表现向世界发出了将率先复苏的信号，上证综指的走向也成为解读中国经济的重要风向标。
我还时常会想起那位的哥，他媳妇是否还在股市当中，在忍受过下跌的痛苦之后，是否也享受着上涨的快乐。
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