昨日的放量下跌可能意味着A股市场正面临筑顶风险。从上周开始，大盘股翩翩起舞，各题材股却黯然神伤。昨日，大盘股在早盘猛冲之后也陷入颓势，见顶之声笼罩A股市场。

　　已完成最后一冲？

　　昨日早盘，在银行、石油等权重股的推动下，沪深两市指数都创出反弹以来的新高。不过，与此同时，新能源、军工、创投等题材股和小市值股票却始终低迷，两市下跌家数始终多于上涨家数。最终，大盘股参与杀跌。

　　截至收盘，上证指数仅下跌1.75%，深成指下跌了3.09%，中小板指数下跌3.64%。深沪两市共成交2644亿元，较上一交易日放大近一成；A股市场超过八成个股下跌，煤炭、地产等前期领涨的行业遭受重创。

　　蓝筹股涨幅已不小

　　对于自上周以来的大盘蓝筹股行情，东北证券金融与产业研究所所长袁绪亚指出，蓝筹股上涨主要还是缘于补涨的需要。大盘股方面，中石油股价见底以来仅涨了22%；“三大行”反弹的高度也刚超过50%。由于一季度蓝筹股的业绩比预期中要好，在这种情况下，大盘蓝筹股寻求一次大级别的上涨理所当然。

　　不过，随着上周以来权重股的强势，中国石化、中国联通、浦发银行、兴业银行、上海电气等多家权重股创出反弹新高，部分市场人士开始担忧权重股的估值压力。以上港集团为例，瑞银给出的估值为3.1元，评级为“卖出”。中信证券给出的估值为6元，评级为“增持”。昨日，上港集团的股价收盘于5.75元。

　　袁绪亚表示，行情能否继续上扬，要看股票的估值是否具有优势。从基本面看，部分蓝筹股涨幅也不小，持续上涨动能不足。

　　中小盘股回调压力大

　　对于中小市值股票的下跌，袁绪亚认为，除了前期涨幅过大以外，创业板的即将推出也带来很大压力。市场会很自然地将目前的中小市值股票与创业板股票相比较，目前的中小市值股票的股价或许存在大幅高估，随着创业板的临近，中小市值股票将面临提前于大盘的回调。

　　更多的观点认为，目前的行情虽然言顶尚早，但需要谨慎对待。长江证券分析师谭卓表示，现在研究员之间分歧也比较大，多空的理由似乎都很充分。某私募人士建议投资者关注近日行情的演变，如果大盘股今日不能继续保持强势，题材股又不能形成强有力的反抽，大盘将面临中期见顶。