| 来源： |
经济参考报 |
发布时间： |
2009年04月30日 08:33 |
作者： |
方家喜 |
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在经过两天的下行后，A股市场在29日掉头向上。但在主要权重股放量走强的背景下，两市成交量并未明显放大，充分表明市场心态谨慎。机构分析认为，29日股市掉头向上，是在几方面利好传闻下的试探性反弹，其持续性需要观察。另外，从近几个交易日的盘面特征看，5月份市场将由“题材”行情转向“基本面”行情。
降息传闻又起
许多机构的分析师在收盘后都表示，29日有一个最近要降息的传闻在市场上传开。有分析认为，29日能够放量上扬，主要是受市场利好传言刺激。据传，30日央行将可能公布双率齐降，其中下调存款准备金率0.5个百分点，存贷款利率同时下调0.27个基点。
另外，当天市场还有几方面已经证实的利好消息，主要有：中央就做好防范人感染猪流感疫情工作作指示；一季度汇金增持工中建3991万股；上海建设金融中心政策细则确定在即；三大行首季实现净利润800亿元等等。
受以上消息的影响，29日A股早市开盘微幅上扬。随后两市在金融板块带动下快速拉升，银行股大幅上涨，兴业、浦发涨幅居前。上海本地股、汽车等板块表现活跃，但部分医药股出现调整迹象。
从机构资金流向看，随着近期股指连续下挫，赚钱效应减弱，很多机构开始紧急降低仓位，资金也是大幅流出。不过，29日情况终于出现难得的积极变化。当日早盘，沪深两市大单分别再次出逃10亿元和3亿元左右。而在下午，机构资金开始回补入场，根据统计，29日全天，沪深两市大单分别录得净流入8亿元和4亿元。虽然金额不算大，但此举可能表明机构已经认为调整到位。
海通证券29日的报告认为，由于国内经济形势超预期，在将2010年GDP增速提高至10.9%后，未来在充足流动性和强劲基本面的共同作用下，中国市场的吸引力在增强。虽然当前股指相对于去年底而言，已经有不小的升幅，但是在2010年盈利复苏和估值提升的驱动下，市场仍有进一步上升空间，如果短期有所调整，将是一个不错的入场机会。
反弹持续性待考量
“现阶段的反弹仍然可认为是下跌调整当中的反抽，持续性有待观察，所以，还应保持谨慎，不宜仓位过重，盲目追高。”中金公司分析师胡祝天表示，对于基本面较好的个股择机可适当关注。
银河证券日前研究表示，猪流感疫情来势汹汹，死亡和感染病例均有增长而且有从美洲向其他国家扩散的趋势，有经济学家预测如果疫情得不到有效控制，可能令风雨飘摇中的全球经济再遭重创。在这种相对悲观的预期之中，全球股市又增加了一分不确定性。
当前，投资者既担心管理层重启IPO和信贷紧缩，又忧虑不断蔓延的猪流感疫情冲击本就脆弱不堪的世界经济。由此，市场连续缩量也极其正常。
“考虑到30日是4月的最后一个交易日，倘若央行果真降息，那么，30日和节后应还能继续上攻，月线也将收出漂亮的四连阳。”银河证券分析师楚曲说，若传言落空，则情况又会变得复杂起来。
行情重心正在转化
中金公司等多家机构表示，近日震荡中的行情重心已经在悄然转化。首先，市场正在从之前关注宏观政策的概念题材转向观察微观复苏的进程；其次，年报、季报即将披露完毕，市场“炒一个丢一个”的报表题材也将就此消失，行情正在由“炒报表”转入到梳理报表阶段。因此，行情的基本面元素在增强，“炒题材”的成分在弱化，意味着近期震荡中行情的基础更加厚实了，后期“震荡向好”的趋势不变，但行情的内容会有改变。
“近期股指资金流出较为明显，这将给股指表现带来一定影响。对一些短期涨幅过大的题材、概念股切勿追涨。”海通证券分析师刘云表示。海通证券的研究报告称，后市在没有明显的赚钱效应，增量资金入场的意愿不会太大，后期市场热点的崛起将是股指走强的关键，而权重股、表现良好的个股将是重中之重。
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