| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月30日 10:38 |
作者： |
陈健健 |
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[2008年度上市公司派现及拟派现合计超过3200亿元,无论是派现的普及程度还是派现的力度,都远高于2007年度水平。]
派现金额占业绩四成
相比07年，08年上市公司的派现力度更大。已推出08年度分配预案的公司合计拟派现3237.34亿元（包括08年中期派现），占已发布年报公司全体净利润的41%。
据本报数据中心统计，截至4月28日，已披露年报的1503家公司中，拟分红公司为851家，占比为56.62%。
在这些分红公司中，送股的为72家，占总体比例为4.79%；转增的为176家，占比为11.70%；派现的为813家，占比为54.09%。
派现公司所占比例三年来稳步提高。07年披露年报的1577家公司中，有904家公司分红，其中派现公司为802家，占比50.86%；06年1456家公司中，有760家公司分红，其中派现公司为715家，占比49.11%。
除了派现公司家数占比提高，上市公司08年派现总额同比增长明显。由于不同公司、不同行业具体情况差别较大，为了更客观地反映上市公司近年来的派现情况，以851家公司扣除掉07、08年新上市公司后的683家公司为样本，样本公司08年拟派现金额（包括中期派现）合计1769.35亿元，占样本公司合计归属于母公司净利润的40%，07年拟派现金额（包括中期派现）合计1715.13亿元，占归属于母公司净利润的35.69%，06年这一比例为40.66%。
上市公司近年来的整体派现水平也呈现出相似的变化。统计显示，2006年上市公司派现金额（包括中期派现）为1488.91亿元，占当年净利润的44%；07年上市公司派现金额（包括中期派现）为2820.06亿元，占当年净利润的30%；到了08年，已推出分配预案的公司合计拟派现3237.34亿元（包括中期派现），占已发布年报公司全体净利润的41%。
高比例转增依然惹眼
08年度分配预案中，高比例转增股本的公司比较突出，成为另一亮点。维维股份、西飞国际拟每10股转增12股，成为近年来的转增“新高度”。派现方面，虽然总体派现水准提升，但依然慷慨者稀，羞涩者众。
推出转增预案的176家公司中，有88家公司转增比例高于10转增5股（含5股），占比五成，其中有24家公司转增比例高于10转增10（含10股）。维维股份拟10派0.3元（含税）转增12，西飞国际拟10转增12，开滦股份拟10派2元（含税）转增10。
值得注意的是，出于生产经营发展需要，不少以前年度派现的公司08年度不再分配现金红利，而改为转增股本。西飞国际表示，由于公司于2006年、2007年连续两个年度实施现金分配股利方案，2008年公司非公开发行股票后，资产规模扩大，飞机产品业务增加，生产经营所需的流动资金需求量加大，为了适应当前的经济环境，保持公司持续稳定发展，本年度不向股东分配股利。资料显示，公司07年度分配方案为10派1元（含税），06年度为10派1.25元（含税）。
沃华医药则表示，新一轮医疗体制改革为中药行业提供了更为广阔的市场空间，为了抓住新医改的历史性机遇，2008年度暂不实施现金分红。08年度公司拟10转增10。07年度，公司分配方案为10派2.8元（含税），06年度10派2.5元（含税）。
派现方面，813家公司中，派现比例高于10派10元（含10元）的有9家公司，每10股派现在10元到5元(含5元)19家，5元到3元(含3元)的69家，3元到1元(含1元)的有405家，每10股派现低于1元的有311家，其中，纯粹以现金分红且比例低于10派0.5元(含0.5元)的“迷你”型分配方案的有178家。
分红最慷慨的当属盐湖钾肥。公司2008年实现营业收入40.69亿元，同比增长30.86%；实现净利润13.64亿元，同比增长35.56%；每股收益1.78元。公司拟10股派现金16.72元（含税），共计派送现金红利12.83亿元，占到净利润的94.06%，可谓2008年度“派现王”。值得一提的是，该公司已经是连续多年高额现金分红。2007年和2006年公司分别将91.52%和82.88%的净利润用于现金分红。
张裕A、贵州茅台、平煤股份均出手大方，分别推出10派12元（含税）、10派11.56元（含税）、10派11.15元（含税）送3的分配预案。此类公司多半业绩优良，而且多年来一直坚持高分红。例如贵州茅台，2002年至今每年分红比例都不俗。
中小板表现突出
与主板相比，无论是分配的家数占比，还是单家公司分配的力度，中小板的分红转增水平都高于两市主板。截至4月28日公布年报的268家中小板公司中，有222家提出分红预案，占比82.84%，其中，207家派现，占整体比例为77%。
除了比例高，力度大也是一大特点。前述的转增比例高于10转增10（含10股）的24家公司中，中小板公司即占据半数席位。
相比而言，中小板公司的股本规模一般比较小，具备扩张的空间。此外，有研究员指出，去年下半年开始的经济不景气，导致出口主导的很多制造型中小企业资金面比较紧张，而高分红和高送转，有利于谋划将来再融资。
近年来，监管层一直积极倡导上市公司分红派现，以回馈股东。证监会去年10月发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》，将《上市公司证券发行管理办法》中“最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之二十”修改为“最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十”。分析人士表示，此举提高了上市公司再融资的门槛，被认为将积极促进上市公司的派现热情与力度。
不过，业内人士提醒，投资者需要理性面对当前市场的再融资需求，尤其在经济不景气的背景下，需要特别关注再融资募资的投向项目是否具有较好盈利前景。
截至2009年4月28日，已发布年报的1503家公司中，拟分红公司为851家，占比为56.62%，加上08年度中期派现，2008年度上市公司合计拟派现3237.34亿元，占1503家公司净利润总和的41%，远高于2007年30%的派现水准。
虽然08年派现红包增厚，但国内市场的分红意识仍远不及成熟市场。不过，在监管层面的不断推动下，上市公司的派现热情与力度有望进一步提高。业内人士提醒，在分红与再融资联系愈加紧密的背景下，投资者需要理性面对上市公司的分红与再融资需求。
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