| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年04月20日 09:10 |
作者： |
李波 |
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上周A股市场冲高回落，日均成交金额较前一周大幅放大。申万一级行业指数全部上涨，不过涨幅均不大，轻工制造、商业贸易、信息设备指数涨幅居前。分析人士表示，新经济刺激方案偏重消费和民生的预期，将使消费类板块成为近期热点。
“黑龙”推升轻工板块
上周申万一级行业指数全线上涨。据Wind资讯统计，按照算术平均法，轻工制造、信息设备和商业贸易指数涨幅居前，分别上涨23.02%、6.43%和6.16%；餐饮旅游、采掘和农林牧渔指数涨幅较小，分别上涨0.86%、1.85%和2.15%。按照总市值加权平均法，商业贸易、轻工制造和信息设备指数涨幅居前，分别上涨6.68%、5.93%和5.88%；金融服务、有色金属和农林牧渔指数涨幅较小，分别上涨3.40%、1.89%和0.24%。
上周商贸、造纸、信息等板块表现较好，市场对新一轮经济刺激方案偏重消费和民生的预期，可能是资金更青睐这些板块的重要原因。
值得注意的是，轻工制造指数按照两种方法计算的结果相差较大，主要原因是恢复上市的NST黑龙17日暴涨1004%，该股较小的权重使得算术平均法计算出的轻工制造指数涨幅遥遥领先。分析人士指出，NST黑龙原为新闻纸公司，2003、2004、2005年连续三年亏损，2006年5月18日被暂停上市之后，通过资产重组变身为水务公司；今年一季度实现归属上市公司股东的净利润约501.4万元，每股收益0.0153元，实质性的资产重组使公司的业绩大幅改善。实际上，由于资产重组给投资者带来了较大的想象空间，近期整个ST板块都是凯歌高奏。
商业贸易板块涨幅领先
按照总市值加权平均法，商业贸易指数涨幅居首，成分股中中化国际、重庆百货、广州友谊和鄂武商A的涨幅均超过20%，分别达到24.58%、22.49%、22.13%和21.44%。
分析人士指出，从以往的市场表现来看，几乎每个长假前，两市商业消费板块均会受到资金的重点关注，形成一轮炒作热点。随着“五一”假期的临近以及市场对新经济刺激计划偏向消费的预期，未来商业消费板块或将成为后市的焦点板块。
同时，中金公司指出，受价格指数下降影响，最新公布的3月份消费品零售总额和居民收入数据的实际增速已有所提升，表明居民对物价水平的满意程度在提高、购买力增强。虽然消费复苏趋势的确立还需消费者信心指数和终端销售数据的验证（3月份为销售淡季，不一定马上出现反转），但复苏值得期待。
分析师指出，一季度百盛、广州友谊、百联等百货零售商获得了高基数下的业绩稳定增长，防御性和随经济增长的弹性均具备。同时，零售板块前期走势落后，明显跑输大市，有一定的补涨要求。分析师建议，在消费复苏有待进一步确认的初期阶段，可提前布局低估值、弹性大的公司。
钢铁股走出黑色迷雾
前一周黑色金属板块是所有行业指数中唯一下跌的板块；而上周该板块表现转好，上涨5.67%（算术平均法），涨幅位居所有申万一级行业指数第四位。32只成分股仅有3只小幅下跌，华凌钢铁、太钢不锈、长力股份、杭钢股份等7只个股涨幅超过10%。
中投证券指出，从2-3月数据看，钢铁的下游行业回暖迹象明显，特别是房地产、机械、汽车、家电等行业数据尤为可观，未来钢企盈利能力将得到逐步改善。同时，4月份国际钢价和国内钢价倒挂现象持续好转，除冷轧产品外，其他产品国际价格基本均高于我国市场价格，因此二季度钢材出口会得到改善。此外，4月1日起，我国调整了部分钢材产品出口退税，有效地缓解了出口压力；美国房地产数据和耐用品订单好于预期，也反映出口压力虽然严峻但是已经出现一丝曙光。
分析师认为，钢材价格有望触底反弹，二季度将处于震荡缓慢上升行情。钢价企稳，钢企盈利能力好转将是钢铁股买入的较好机会。
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