| 来源： |
投资者报 |
发布时间： |
2009年04月18日 14:01 |
作者： |
李剑 |
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4月13日，国泰君安在其召开的二季度投资策略报告会上表示，伴随着2500点的攻克，A股再度成为全球最贵的股票市场，市场可能已是五浪反弹中的最后一浪。而且今年上半年，上证指数的合理目标在2300~2500点；在经济向好的情况下，下半年有望上探2800~3000点。
券商报告总是滴水不漏。恐高思维的话语中包含两个“最”字：A股再度成为全球最贵股票市场，五浪反弹中的最后一浪。当然加了限定是“可能”。看好的也有：下半年有望上探2800~3000点，当然也有前提——经济向好。而且还给出了上半年的“合理”目标：2300~2500点。
什么是合理目标？国泰的潜台词就是，现在股价偏高了，可能会回调，最好能回调到2300点；而下半年股市可能上涨，也有可能下跌，因为“经济向好”这个词的模糊边界很大，可以利用的解释空间也大。
其实报告中的两个字就已经出卖了国泰君安，本轮行情在他们看来只是“反弹”，熊市心理暴露无遗。当然也不能怪他们的小心翼翼，市场曾经超过70%的跌幅，让他们选择谨慎判断和胆怯。
但是，如果把时间间隔拉近，股市也从去年10月底的1665点上涨到现在的2500点以上，涨幅同样超过50%。
国外市场对于牛市的定义是从低点上涨超过20%，即使我们的A股还没有同国际接轨，但50%的涨幅传达的信息还是非常明显的。
今年的A股股指走得相当谨慎，每次突破前期高点后就会出现回调，2000点回到1800点、2400点也回到过2100点。因此，我们的态度明确：回调是正常的，掉头向下的可能性几乎不存在。
上周股市又创出新阶段的高点——2549点，未来一段时间当然也面临回调压力，但股市的阶段性低点也在向上抬升，这表明市场底部正在上移，这样看来，国泰给出的2300点目标存在合理性。
在经历1年多的急跌后，市场走出如此行情符合时间换空间的法则。回调有可能，但不会掉头是我们的判断。
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