| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年04月18日 09:34 |
作者： |
姜韧 |
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本周最HIGH人物
若现在评选财经界“超男”的话，非龚方雄博士莫属。自去年下半年以来，当大多数评论者扮演“乌鸦”角色之际，龚博士却像“喜鹊”一样给投资者带来了信心，且评论紧扣市场脉络。本周龚博士及时纠正数周前媒体对其观点的曲解，指出A股未来数月有望见3000点。龚博士“多方”帅旗不倒，替股指迈上2500点添了一把柴。龚博士声名鹊起之后，市场上也有微辞，此现象可以透过彼得林奇的经验来分析：“在投资中，专家并不像人们想象的那样聪明，业余投资者也并不像人们想象的那样愚笨，只有当业余投资者一味盲目听信于专家时，他们在投资上才会变得十分愚蠢。”经济学家只是专业人士而已，投资者不必戴着有色眼镜去崇拜或质疑，而应该学会辨别优劣。
本周最POP观点
结构性泡沫
华生教授提出的观点，最贴近股市估值现状。迈上2500点之后，“A股全球最贵”的观点再度充斥于市，但用上证指数或沪深股市整体估值与境外成分股指的估值作比较，A股哪有不贵的时候？现阶段上证指数的估值是20倍市盈率，模拟A20指数估值是13倍市盈率，而境外股市成分股指中不乏类似通用汽车、瑞银集团等亏损数百亿美元的绩差股，因此目前A股整体估值肯定不是全球最贵的，仍然属于合理的区域。A股的泡沫可以在深圳交易所发表的提醒风险的文章中嗅到，借概念题材炒作导致股价翻番的中小市值股票极有泡沫之嫌，从估值分析，以中小市值股票为主的深成指估值已接近30倍市盈率，因此，叩关后股指将步步为营而非一马平川。
本周最HOT关键字
股指期货
“创业板”的推出有眉目了，本周“股指期货”也听到脚步声了，只是由于人们曾经期盼良久，但迟迟不见靴子落地，因此对于“股指期货”的热度不及以往，这其实并非坏事。股市中若“公众预期效应”过早呈发酵态势，反而不利于新事物的诞生。深交所提醒“市梦率”的风险，表明了对于投机干扰创业板的担忧，同样道理，如果“股指期货”在推出前即给股市带来翻江倒海、摧枯拉朽之震撼，“股指期货”难免再度被雪藏。境外已有37个股市推出了“股指期货”，亮相前后并未门庭若市，而是慢慢预热，因为境外市场都设立了较高的投资者进入门槛，受影响最深的其实是券商业务，当年华尔街券商战略重点转向自营即与标准普尔500指数期货的推出有关。（姜韧）
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