| 来源： |
证券投资 |
发布时间： |
2009年04月13日 10:32 |
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春天来了，春暖花开，心情总在春光轻抚之中舒展畅快。
股市却是有点多事，总是让人心情起起落落。
周五的阳线，收复了大阴线的心理阴影，但赌降息利好的味道很重，潜在的利空仍然有很多尚未解开的死结。
年报的未知数被莫名其妙地往后推，怕是有些年报会在一季度季报出来之后才打算露面了。
周三的一根大阴线，平添了许多倒春寒的味道。而伴随着的坏消息却令人紧张——
传闻央行加强信贷风险控制、之后央行明确的是回笼资金；总理要求严打股市操纵行为；保险资金投资股市推出新的限制规则；G20之后周边外围股市的震荡加大；经济数据的变数和指责新增信贷泛滥的声音；以及有点让人看不懂的人民币跨境结算的开始······。
金庸大侠笔下的高手之争，有时是无声无形之中进行的。旁边人或许根本不知道已经发生了一次生死之战，而高手已经却已经在鬼门关走了一回了。
前两天，股市其实已经发生了一回这样的生死之战。
央行控制信贷风险，放在2001年，叫釜底抽薪，个人认为，这是比5-30的提高印花税更强一级的利空。
本轮行情，所依赖的基础支柱，无非是国家态度和流动性充裕两条而已。没有经济数据的支持，没有业绩可以支撑，题材一大把，但没有资金的话，题材也是空的。
央行如果真的控制信贷风险，就是抽离了一根支柱，同时也撤掉了半根国家态度的信心支柱。如果这件事单独发生，或许还算偶然因素，但跟保险资金的态度合并起来，加上总理的讲话，就有点两头都靠不住的味道了。多数新股民大约看不出其中的凶险，但嗅觉机敏的机构眼里，这个就是厉害的了，于是，周三的大阴线就没什么奇怪了。
将这个阴线理解为周边股市的影响也说得过去，但周四周边回暖，却大半天仍然不涨，就有点奇怪了。看来还是有自己的问题。
诸多信息之中，周边股市不足为虞，中国股市特立独行走了不少时间了。保险资金撤资的事情，缺乏各家保险公司的数据，但按照粗略的定量测算，估计往多说也只是百亿数量级而已。核心的利空是央行和银监会的监管问题，但这件事是悬疑的。
周三晚，我和股友在网络教室交流，谈到国家是否会救市的问题，关键看是否会解决央行的最大利空，但让央行官员来出面澄清，表示央行对信贷风险无所谓，是不可能的。不澄清，又如何救市？
救市的动作，在周四出来了，早晨出来的。反映出管理层的态度、效率和管理艺术。央行消息：央行在加大资金回笼力度，票据正回购。这等于说，原来告诉你，市场患的是肺癌，但现在说市场患的是肺炎。这也是变相的救市了。
救市动作之二，保险资金的问题，周四保险板块死扛一天，几只个股都上涨，就是另一种无声的救市动作了，等于告诉市场，我们没问题。
周边股市，自然反弹，就化解了危机。
一次生死之战在无声之中发生，在无声之中结束。但问题真的解决了吗？
肺炎之外，肺癌真的否定了吗？目前暂时不提，先当肺炎治几天。
下周，另一个麻烦或许逐渐就真的就出来了，4月中旬的年报加季报，再不出来，就快成为哪吒了——怀孕3年才生出来的怪胎！
同时，下周新的利好传闻也在流传——降息。
如果周末真的出来了降息的消息，那就是管理层的态度也纠正回来了，股市还有得玩，如果没有，但周五机构们赌了，又暂时赌错了，那市场又有得博弈了。真的降息了，一定还会高开，如果高开合理，或许会继续高走，但若是高开很多，会不会低走？
G20之前，周小川提出对美元世界结算货币单一化的质疑，勇敢地捅了一下马蜂窝。现在，马蜂窝还在，马蜂也飞出来过，但捅马蜂窝的人仍然手握竹竿站在树下，并继续执着地接着捅 ——上海，广东几个地区开始了人民币跨境结算业务。人民币是否能够成为世界通用结算货币，至少，从这条消息开始，走出了历史性的第一步。但对股市是否有影响，有多大影响，现在暂时还没有太立竿见影的动作。理论上，应该对出口企业构成长期利好，避免了一些汇率变动的风险。可是，中国出口最大的是美国，美国最反对中国做跨境结算，美元汇率变动又是最大的出口企业风险所在，那么，这个博弈的结果如何，会不会又是实验性的？
管理层沉默之中救了一回市场，未来的潜在利空还没有彻底解除警报，股市的春天在自然界的一派春暖花开之中还要经历许多磨难。下周，面临重要的时间窗口，盘面看，机构们在将市场拉回前期高点附近之后没有继续延续上攻，未来仍然需要等待一个明确的变盘方向。下周，不是婚礼，就是葬礼。
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