| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2009年04月08日 08:41 |
作者： |
曹西京 |
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6日《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》正式发布，从今年起3年内我国将重点抓好基本医疗保障制度等5项改革。业内人士认为，随着医改各种政策的持续推进，未来几年医药市场蛋糕将变大，其中适合农村市场需求的普药销售可能增长最快。此外，大型国有医药流通企业、疫苗生产企业等也将受益。但一般进医保目录的药品利润有限，具有创新药或首仿药的企业仍成为资金关注的重点。
医药产能有望增两成
根据已经出台的政策，基本医疗保障制度、基本药物制度、基层医疗卫生服务体系、基本公共卫生体系建设、公立医院改革试点和铺开，将是医改最核心的5项内容。特别是今年公布国家基本药物目录，其中的药品将全部纳入医保报销目录。国家计划3年内使城镇职工和居民基本医疗保险及新型农村合作医疗参保率提高到90%以上，2010年对城镇居民医保和“新农合”的补助标准提高到每人每年120元。这将促进国产优质药品的市场占用率。国泰君安分析师易镜明根据实施方案中的投资规模估算，2009年政府对三大医保的增量是260亿元至320亿元，加上行业自身的存量增速，估计2009年整个医药制造业收入增幅大约为20%。
健康元公司有关负责人表示，公司肯定受益,国家加大农村市场投入，整个市场容量扩大了。如果药品进入国家医保目录,这个蛋糕就变大了。“如果有独家配方或者保护配方受益更大，医保目录里的西药主要还是低端药。”她说，“西药中丽珠集团受益比较大,健康元子公司海滨制药也将受益。这两家都有药品进入医保目录。”
设备和流通企业也受益
一位券商行业研究员认为，医改方案提出“建立健全覆盖城乡居民的基本医疗卫生制度”，诊疗设备的投入也必不可少，对医疗设备生产企业构成利好。主营消毒器的新华医疗、低端X光机的万东医疗、制氧器的鱼跃医疗可能获利。同时，诊断试剂企业伴随着基层医疗保障体系覆盖面扩大、就诊率提高，未来市场也将快速增长，科华生物和达安生物将受益。但是政府采购价格较低，只有企业能够很好控制成本费用，才有可能把销售转化为利润。上海一家医药公司有关人士表示：“医保目录的药品价格都便宜，所以利润不是很高，像我们公司还是重点放在高附加值产品上。”
新政策提出“国家制定基本药物零售指导价格，在指导价格内由省级人民政府根据招标情况确定本地区的统一采购价格”，同时统一配送。具有品牌和规模优势的大型药企业得到政府采购意向的几率更高。上市公司中双鹤药业、恒瑞医药、华北制药、海正药业、天士力、同仁堂、云南白药、东阿阿胶、广州药业、康缘药业等将从中受益。招商证券张明芳认为，基本药物统一配送利好龙头商业企业，如国药股份和未来药房托管领域有望扩大的南京医药。基本药物各省定点生产和集中配送，将使部分二、三线医药上市公司面临估值提升的机会。
行业集中度提高低于预期
医改是一项长期而艰巨的系统工程，投资者还是应当坚持根据公司成长性和估值综合判断。张明芳认为，公立医院试点改革不实行收支两条线，取消“以药养医”路途漫漫。在国家没有出台具体实施办法前，很难判断医药类企业的受益情况。
正因为如此，医改意见公布后昨天股市上医药板块总体表现平稳。事实上，由于该板块去年来抗跌，今年一季度反弹中医药板块一直弱于大盘，在所有板块中名列第17位。分析师认为，这主要由于医改政策出现一些变化，新医改案有意增强地方主动性，外界原本认为医药产业集中度提高进而利好上市医药公司的预期被调低。
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