| 来源： |
证券市场红周刊 |
发布时间： |
2009年04月07日 15:21 |
作者： |
何岩 |
| |
——未来市场趋势与投资机会的研判（三）
红周刊特约作者 何岩
编者按：在前两期文章中，国诚投资研究所总监何岩对证券市场未来的运行趋势和核心投资机会进行了系列分析后，本次将再次详解当前市场面临的新背景及相应的机会。
当前市场所处的三大背景
背景1：经过2009年一季度的上涨之后，大盘指数当前位置已经距离前期底部1664点有接近50%涨幅。很多个股已经有翻番，甚至三四倍的暴利行情。而目前世界与国内经济的不确定性依旧很大，很多行业将继续面临较大困难，众多上市公司今年的业绩又难以乐观。在这样背景下，未来市场走势将更加具有不确定性。
背景2：前期文章中，我们重点讨论了未来的市场机会所在，并指出，未来市场最大的机会在于大重组之中。随着中兵光电本周再次崛起，上期文章中（参见第13期《大重组题材是暴利机会核心》）提出的寻找包括中兵光电本身在内的未来第二个中兵光电、第二个鲁信高新、第二个西藏矿业将变得更加紧迫。
背景3：市场通常的看法是：不确定性就是风险，风险与收益成正比。而在我们眼中，风险与收益不一定是正比关系。真正的市场赢家，一定是在不确定性中寻找并获得确定性的机会，实现低风险高收益才是市场赢家的真正追求。所以，未来市场虽然是前途坎坷，但我们依旧从众多的不确定性中看到很多高概率的确定性机会，甚至是可以继续带给投资者超额收益的机会。
机会一：军工行业有望大重组最近两年，一系列有关军工行业与资本市场对接的政策出台，无论从国家战略角度，还是从资本市场角度，真正优质军工资产注入上市公司的序幕已经拉开，国家的各项政策将促进军工集团内部和跨军工集团产业的整合。
中国兵器工业集团、中国兵器装备集团、中国航空工业集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团等大集团公司旗下都有众多上市公司，无论是集团体系整合还是上市公司重组，都有着某种必然。一年来，最引人注目的是兵器集团旗下中兵光电的重大重组，作为真正意义上的纯粹军工重组，给中国资本市场带来耳目一新的感觉。
虽然其他军工（或类军工）集团旗下公司的重组也被市场所广泛看好，但我们更加看好作为中国最大的武器装备制造防务集团的兵器集团。从中兵光电重组的巨大成功中，我们看到今后兵器集团旗下公司的未来希望。
兵器集团旗下还有众多上市公司，如新华光、凌云股份、北方国际、北方创业、北方股份、辽通化工、晋西车轴、长春一东等。由于上市公司数量过多，每家公司规模也都不大，有些公司之间的业务还有雷同。那么，上述公司是不是就具备一定的重组预期呢？尤其是业务有重复，以及那些已经有过重组或注资动议的公司，值得投资者关注。
机会二：新能源做大只有重组目前新能源领域企业大多很弱小，尤其是目前市场追捧的新能源汽车产业链领域。
国家对新能源汽车的产业政策已经十分明确，对重要矿产资源控制政策也很明确，这就是确定性机会，看好西藏矿业、包钢稀土这样的资源类公司就有了依据。而不断收购兼并锂电池材料领域优质资产的中国宝安、领衔成立新汽车产业联盟的福田汽车，未来进行更实质性的产业重组概率就很高。
机会三：特色重组打造新上海上海本地股的重组一直没有停止过。在“两个中心”建设、世博、迪士尼等重大概念预期下，更大规模、更高质量的重组也是高概率发生的事件。我们看好在上海具有龙头地位的“两桥一嘴”，尤其是位于上海标志性地区，集商业地产、金融贸易区、世博、迪士尼多重概念于一身的陆家嘴。
机会四：大重组催生高新创投创投概念一直风云不断，但真正具有实质持续意义的创投受益公司很少。以重大资产注入为手段实施重大重组的鲁信高新已经给市场以震撼。
未来我们看好已经在创投领域做了大量实质工作、投入巨资并有持续创投能力的优质公司。比如自己开展创投业务并斥巨资参股中国创投龙头——深创投的大众公用。
机会五：问题公司更需大重组绩差公司、未股改公司都属于问题股。这些公司通过大重组来解决问题是高概率事件，尤其是有大国企背景、而且不重组就有退市危险的公司，其重组预期将更加强烈。比如，有大国企背景的*ST长岭债务重组已经基本成功，股改也开始筹划，未来成功重组的概率就很高。而类似S上石化、S仪化的股改预期也是不容置疑的，没有好的股改或重组方案就很难被流通股股东通过。
机会六：医药行业增长很明确医药行业中，我们相对看好生物医药领域，尤其是龙头公司的大重组预期一直很强。比如，天坛生物大股东已转换为中生集团，目前集团的优质资产已经有注入动作，未来更广泛的资产注入也是高概率事件。中药领域的云南白药也有望成为云南省医药资产整合平台，大云药的重组预期强烈。而医药央企中，三九医药大股东已经更名为华润医药，公司成为华润医药重组平台也有极大期望。
机会七：B股未来机会很确定在H股都有望与内地直通的背景下，B股与A股的最终融合也必将是高概率事件。以前面提到的陆家嘴B为例，当前B股的价格只是A股的1/3，长期投资机会十分明显。
结论以上高概率事件的确定性研究，都可从国家产业政策与上市公司的公开信息中得出。在越来越有效的监管下，在越来越透明的市场环境下，投资者通过公开市场信息就可以获取很高价值的投资方向。
高确定性潜在热点的投资选择模式如下：国家政策大力支持+行业高成长性+小市值大行业公司背景+高概率重组预期，其中，大重组事件是公司基本面发生实质变化，估值能得到迅速提升，股价能得到快速上涨的最大动力。但同时，在投资过程中，对于趋势研判、买卖操作、风险控制、心态控制、账户市值管理等实现收益的技术手段也需要具备。毕竟，看到机会只是一个方面，而实现收益才是投资者最终的目的。
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
