| 来源： |
深圳商报 |
发布时间： |
2009年04月02日 08:45 |
作者： |
高宇飞 |
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前期表现活跃的煤炭股经过短期的休整后昨日主力资金大幅介入，再度集体大涨。其中露天煤业、潞安环能涨停，２７只煤炭股中有２３只个股涨幅超过５％。
联讯证券万保辉认为，该板块前期调整充分，昨日受电煤合同价格上涨４％影响放量突破前期整理平台，后市仍有机会。需要注意的是，煤炭板块在短期内已经有较大的升幅，投资者需要注意把握节奏。
通胀预期下有上涨动力
近日有媒体报道，电力集团与煤炭企业的电煤博弈将进入揭晓阶段，国家发改委近期可能会出台一个“煤价上涨４％”的协调方案。事实上，电煤价格上调的预期早已有之，今年年初，一些中小型电厂已经和煤炭企业签订部分合同，价格比２００８年略有上升。除此之外，３月份中国神华与华润电力也签订电煤供货协议，价格比２００８年上调了１０％左右，但仍然低于市场价格。
除此之外，通胀预期也是煤炭板块走高的原因之一。为了挽救实体经济，美联储主席伯南克大开印钞机，向美国经济输血１．１５万亿美元。此举极大程度上诱发全球投资者的通胀预期，煤炭作为一种重要的可不再生资源，在过去两年的通胀背景下，价格一度大幅上升。因此，在通胀预期下煤炭板块自然有上涨的动力。
长城证券赖礼辉分析，目前煤炭板块估值仅低于银行业比整个市场ＰＥ估值折价２０％左右。由于行业真正复苏时期尚难确定短期折价可能难以消除。鉴于对煤炭行业回暖可能性大于再次恶化的判断煤炭板块长线布局风险相对较小。
煤炭行业喜忧参半
对于煤炭行业目前的情况，机构的观点有一定的分歧。综合而言，在未来一段时间内行业面临着喜忧参半的情况。一方面，主要的下游行业钢铁、电力等仍然处于低迷阶段，需求仍然低迷。另一方面，煤炭行业也不缺乏利好性的因素。同时，近日国土资源部作出决定，继续在全国范围内暂停受理新的煤炭探矿权申请。如此一来，煤炭产能在一定程度受到限制，尤其是中小煤矿企业。同时，暂停受理新的煤炭探矿权申请在某种程度上提升了煤炭资源的稀缺性，从而有助于推高煤炭企业的估值。
关注外延式增长个股
金百灵投资秦洪认为，煤炭价格虽然短线难有上涨空间，但在资源价格重新审视的大背景下，短线暴跌概率不大，从而为那些产能拓展趋势明显且拥有注资等诸多煤炭股提供了新的股价想象空间。从露天煤业、大同煤业、盘江股份等个股信息来看，煤炭股的外延式增长可以带来相对确定的业绩增长。秦洪建议投资者对平庄能源、恒源煤电、国阳新能、大同煤业等品种可低吸持有。
广州万隆梁广添认为，从策略上看，煤炭行业的投资机会在中短期内属于交易性机会。投资者可以关注具有资产注入的电煤企业，如国阳新能、恒源煤电、露天煤业等。
（高宇飞）
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