——未来市场趋势与投资机会的研判（二）

■   《红周刊》特约作者　何岩

上期文章对2009年的市场趋势做了分析，我们再次强调如下：任何无法明确量化、模棱两可的宏观面、基本面因素对市场趋势研判没有任何意义。在最令人信任的客观化市场数据——长期均线没有出现向上的趋势之前，任何所谓牛市行情均不会得到确认。目前可以确定的行情性质是反弹，1800~2300点是常态波动区间，2700点与1400点是非常态的上下限。

    短期来看，行情正是向常态波动区间的上方挺进，风险将日益增大。但由于市场趋势已由2008年单边下跌转为目前的震荡筑底，今年的个股机会将层出不穷。

    我们的观点：2009年不必对这种非明显趋势性的震荡行情研判过于关心，主要精力要放在对个股的研究上，今年有望（一季度已经给出满意答案）获取超额收益。

基本面选择机会

    投资品种上，关注要点是2008年业绩增长、且今年业绩将继续保持高成长性的公司。任何处于业绩下降通道的公司，或者即便已经处于行业低谷，但复苏时间不确定的公司，都不需要过多地予以关注。

    军工。我们看好有重大优质军工资产注入预期或者已经进行成功军工重组的公司。在前期发掘中兵光电这样的优秀公司之后，我们将在二季度继续寻找包括中兵光电本身在内的中兵第二。

    新能源。在目前的新能源领域里，我们重点看好有望产生产业革命的、以新能源环保汽车为终极消费品的产业链。包括锂、稀土等矿产资源类公司，锂电池以及锂电池材料生产公司，以及以新能源汽车为主业方向的汽车制造商。此外，新能源汽车另一终极解决方案的氢燃料电池体系公司也值得看好，而其他过度性质的新能源、其他非产业革命性质的新能源相关公司则不予关注。在前期发掘西藏矿业这样的优秀公司之后，我们将在二季度继续寻找西矿第二。

医药。医药行业是目前少有的成长预期明确领域，我们继续看好有技术、产品、品牌、市场等核心竞争力的公司，继续重点看好生物医药类公司。在前期发掘岳阳兴长这样的公司之后，我们将在二季度继续寻找以重大新药为突破点的第二个岳阳兴长。

    新上海（两个中心+世博+迪士尼）主题、创投主题、新农村等主题。新上海概念在一季度黑马不断，鲁信高新也演绎了创投概念的魅力。我们认为，在二季度上述主题还会有新的精彩表现。

技术面买卖机会

    从突破行情中捕捉：涨出来的机会！有些高成长性优质股票的筹码非常珍贵，在前一波上涨后，经过大量换手，有望再创新高，继续演绎大牛股行情。这样的机会是等不到的，机会是涨出来的。一旦再次突破，将意味着新一轮行情启动。优秀军工类股票或许就是这样的典范。

    在盘整行情中等待：等出来的机会！有些医药、农业等领域的成长性蓝筹公司，前期涨幅不是很大，回调空间也不会大。其主要走势是在区间内反复震荡换手，它们的机会是等出来的。

    在暴跌行情中贪婪：跌出来的机会！如新能源领域股票在前期行情中涨幅巨大，但业绩支撑并不明显，未来业绩预期也不是很清晰。这样的品种未来还会有很好的机会，但机会一定是跌出来的。必须要跌下来，才有再次好的主题机会。

大重组是暴利机会核心

    综观上述各类投资机会，我们惊喜地发现，前期上涨最好的股票，其公司都有一个灵魂在其中——那就是2009年我们最看好的大重组主题。

    看看前期最耀眼的“明星”就可以得出结论：涨3倍的中兵光电如果不重组就没有今日；鲁信高新如果没有定向增发，注入巨额创投资产，就同样没有几倍的上涨；而更多ST类公司的暴涨也是有重组题材在后面做支撑。

    大家可以仔细去观察，只要涨得好的股票，大多都与重大资产重组（包括重大资产注入）有关，而重组的本身就是使公司业绩有实质改变、有巨大增长的最高效手段。所以，寻找未来最大获利机会的模式就是：通过重大重组，质变为有持续高成长性并成为行业龙头的中小型公司！