| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年03月26日 07:28 |
作者： |
李大霄 |
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李大霄
从总体上看，自1664点始市场进入了全新的阶段。从1664点布下的种子需要精心呵护，假以时日，它最后会慢慢发芽、长大，长成参天大树，结下丰硕果实，这需要时间。在此期间，如果一遇到调整就把种子挖出来的人，虽然当天晚上能睡个安稳觉，但对种子是不利的，总把种子挖出来，它就很难长成参天大树，只是个小豆芽就夭折了。
在这个回调中，我对以往的判断并没有动摇的根本原因还在于，由于利率下调，使得股票与债券、现金三者的吸引力发生根本性转变。据我的计算，1664点时股息率水平是2.06％，而一年期银行利率是2.25％，一年期国债利率是1.96％，股息率与后二者可以相提并论了。那为什么我坚持认为股票的投资价值更大呢？因为2.06％是按照上市公司30％的分红水平计算出来的，另外还有70％用于再生产、再投资。仅仅按照30％计算就跟银行存款利率一致，股票显然是具有价值了。这是理论上支持我提出A股走强的根本逻辑。
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